彭蕴亮：ST股票跷跷板效应显现

　　彭蕴亮

　　早盘市场出现下跌，ST股票跷跷板效应显现。目前两市共有80多只ST股票，通过对其进行仔细分析后我们发现，虽然部分股票基本面不甚理想，但该板块仍有一定潜力。

　　一、风险提前释放

　　带“星”的ST个股就是两年连续亏损，有退市风险的个股。前期这些股票大多出现暴跌，大部分个股都下跌了20%-30%，风险已经提前释放。现在ST股票的经营业绩基本明朗后,该板块的短线利空因素得以弱化,业绩风险释放后为其行情的短线活跃创造了一定的条件。一方面相当一部分ST股票创出了年内新低,甚至创出了历史新低,另一方面ST股票的整体股价水平明显降低,绝大多数ST股票的股价在7元以下,沪深两市的第一低价股已经不是中国联通,而是600698ST轻骑,其股价仅为2.7元。ST生态、ST鑫光等个股的价位也在中国联通以下。因此，ST板块是今年行情中跌幅最大的一个群体,严重超跌已经提前释放了系统风险，后市技术上孕育着比较强烈的反弹要求。目前年报、季报已经基本公布完毕，ST板块消息面的压力逐步减轻，出现报复性反弹的可能性逐步增加。

　　二、增长潜力隐现

　　纵观两市80余只ST公司，不少个股业绩出现亏损存在一定的偶然性,而且部分个股业绩增长潜力已经显现。如ST华靖(原湖北兴化)虽然全年每股亏损0.12元,但值得注意的是在资产置换完成后公司第四季度依靠电力资产实现盈利,而公司今年主业已经全部转为电力。按照其去年四季度的盈利能力看,全年不但能够成功扭亏,而且有望成为一家绩优电力股,难怪该股在戴上ST帽子后短期逆势走强,涨幅超过了5。ST鲁银由于核销和补提坏帐导致管理费用的明显增加以及计提长期投资减值准备等导致去年出现了巨亏。公司已经将导致其亏损的包袱之一——齐鲁资产管理公司股权与大股东莱钢集团的钢铁资产进行置换,虽然没有了市场看好的金融概念,但公司的房地产、制药、羊绒纺织等业务发展势头良好,特别是子公司鲁邦房地产开发有限公司经营情况良好,在青岛开发的高档公寓已经取得商品房预售资格,至2002年末已经预收房款近3亿余元。按照企业会计制度的规定,2002年暂未确认收入,但已经成为公司一个潜在的利润增长点。随着市场对这些个股的盈利能力的良好预期,其二级市场的走势将更加引人注目。

　　三、操作上区别对待

　　短线操作可以适当关注ST股票的近期跌幅,一般而言,反弹行情中短线下跌幅度越深的个股其反弹机会也越大。同时，注意尽量关注绝对价位低的个股。历史上几乎所有的重组黑马都是从5元以下价位启动的,也正是由于绝对价位低,因此才能形成连续翻番的局面。此外,价格低也能有效回避价格风险。如果公司新进入的行业成长前景看好,自然更值得进一步关注。从稍微长远一点的目光来看,我们可以关注季报业绩已经扭亏的ST股票，基本面的变化将导致公司盈利能力的提高,相应市场也会做出积极反应。值得投资者注意的是：部分老庄股应引起投资者警惕。如*ST灯塔是一家人均持股超过1万股的机构重仓股(10大股东中8家机构持有其42的流通股),流通股大股东中申银万国、天同证券位列前茅。其后市套现压力相当大，对这部分老庄股投资者还是以回避为主。