鲍银胜：科技股的春天真的来了吗？

　　国元证券 鲍银胜

　　昨日科技股表现抢眼，据不完全统计，沪深两市有近15只科技股封于涨停板，其它多数科技股涨幅居前。时值五月中旬，科技股昨日强势走势让人不由想起了久违的“5.19”行情，科技股的春天真的来了吗？对此，笔者作以下分析：

　　昨日科技股超跌反弹性质明显。

　　首先，自1.14行情发动以来，以汽车、能源、钢铁、石化、电力为代表的中低价绩优大盘蓝筹股构成了2003年行情主流，其所蕴涵的价值型投资理念十分明显。在我国已正式加入WTO及QFII即将实施的大背景下，价值型投资理念正越来越深入人心，成为市场投资主流，由上述板块今年惊人的涨幅及近期坚挺走势可见一斑。虽然2003年股市与1999年相比，其在调整周期性上有一定的相似之处，但投资理念已有很大差别。在崇尚价值型投资理念的大背景下，很难想象没有业绩保障的科技股会象“5.19”行情发动时那样具有强大号召力；

　　其次，从空间上看，1.14行情发动前，科技股调整周期较长，超跌严重。而1.14行情发动后，科技股涨幅甚少，特别是近期受“非典”及一季度季报影响，许多科技股甚至创出新低，这与大盘2003年近200点涨幅构成鲜明反差，科技股本身有进行技术反弹的要求；

　　再次，从时间上看，目前距“5.19”已为时不远，虽然科技股一季度报表普遍不好，但5月份是季报公布真空时季，此时，主力利用人们怀旧心态，趁机启动科技股的超跌反弹可谓正当其时；

　　第四、从媒体上看，随着前期以医药、低价化工为代表的“非典”概念股炒作告一段落，清华同方、清华紫光等高科技公司正为我国的“非典”防治工作提供技术支持，“科学防治”所蕴含的科技力量无疑会给人以一定的想象空间，就此而言，近日科技股的强劲表现无形中也带有“非典”概念股短线炒作的影子；

　　第五、由于科技股在历史曾有惊人涨幅，目前价位向上可谓阻力重重。从两只龙头清华同方、清华紫光一季度报表来看，业绩较之去年同期有较大跌幅，上升空间必将大打折扣；反转时机不具备。

　　科技股的反弹是羊年以价值型投资理念为代表的中低价绩优蓝筹股主流行情发动过程中一个必要的插曲。自1.14行情发动以来，大盘向上运行呈现出一定的规律性，在市场主力精心运作下，半年线、年线皆被攻克，然而受“非典”这个突发事件的影响，股指于4月底快速回落。就沪指而言，120日线构成多方的生死线。在目前以汽车、能源、钢铁、石化、电力为代表的中低价绩优大盘蓝筹股股价处于相对高位的情况下，启动科技股反弹具有以下意义：第一、科技股适时反弹有利于调动人气，维持大盘的活跃度，以度过“非典”这个非常时期；第二、前期中低价绩优蓝筹股后市若要继续向上运行需要科技股在此轮反弹过程中腾出比价空间。

　　鉴于以上分析，笔者认为，科技股今日发动反弹具有时空上可能性及行情演绎的必要性，但受业绩影响，其反弹空间有限。投资者应以短线为主，在追高中注意风险。