盘面分析：蓝筹股值得进一步追踪

　　胡隽/国泰君安

　　在周三大盘未受前一日深幅下跌的影响反而展开一轮反弹行情的基础上，今日早盘再续前势。热点方面，除部分电力能源股、超跌股反弹外，在南钢的带动下，钢铁股再次发力。

　　今日消息面：中国人民银行昨日发布2003年第一季度货币政策执行报告提出,我国融资格局中贷款形式的间接融资比重过高,股票、债券融资等直接融资方式比重过低；今后要增加投资渠道,分流部分储蓄,大力发展直接融资。中国股市是一个典型的资金拉动型市场，而目前行情已经转化为存量资金运作的格局，这一政策取向对今年证券市场的发展不可谓不是利好。其次国家统计局发表有关统计数据显示,4月份我国经济增长率达到8.9%,继续保持较高的增长速度。从统计数据看,4月份"非典"对于经济的影响并不是很大,主要的影响在于餐饮等行业,这使得社会消费品零售总额的增长速度有所放慢。但是"非典"对于固定资产投资并没有太大的影响。从前4个月来看,我国经济的增长率在9%以上,这一速度是相当高的。而据上海证券信息有限公司的统计,截至4月30日,已披露季报的1235家上市公司总计实现主营收入近5300亿元,相当于一季度GDP总量的22.5%,而2002年这一比例为19%。季报排行榜显示,扬子石化、中国石化均列净利润增长前五名,上港集箱、长安汽车均跻身每股收益前十强,宝钢股份、华能国际、招商银行、上海汽车等业绩依然保持强劲增长。这批绩优蓝筹公司继续保持高速增长将对证券市场的投资理念以及近期沪深股市的走向产生深远的影响。

　　季报同时还显示,部分高科技行业已开始复苏,而一批新上市公司和次新公司业绩整体表现不俗。这一事实使得我们对次新股板块惨烈下跌的表象再次加以深入研究。成长性高、股权分明、题材丰富及业绩不俗使次新股历来是投资的上品，但此次行情在蓝筹股炒作得如火如荼的同时，次新股却被打压得抬不起头来，其中原因可能很复杂，但主力资金此行的目的无外乎“诱空”两字：主力机构刻意营造空头陷阱,骗取筹码的可能性很大。如果这一分析成立，次新股板块的投资价值已经凸现，当然其还必须符合市场主流板块这一要求才能更入主力资金的法眼。

　　虽然近期行情一直在上有年线下有半年线的箱体内宽幅振荡，但随着超跌股企稳以及主流板块的轮动，市场心态已趋于平稳，后市仍有望挑战箱体上方。投资者短线操作仍要保持必要的谨慎，把握好热点切换的节奏，蓝筹股因是维系人气的关键所在值得进一步追踪。(国泰君安)