抓住震荡反复机会 积极调整持仓结构

　　上证联沈钧

　　在电力和石化股率先返身上攻的带动下，周三大盘在半年线附近受到支撑，上证综指重返1500点，并一举收复周二的大部分失地。但两市的成交量却较前一交易日萎缩，这一点值得投资者警惕。

　　盘中市场的主流热点表现在电力能源股，这显然延续了大盘蓝筹股的操作思路，这类股票走强的基础是价值回归。从行业特征上看，这类股票虽然并不具备高成长的特征，但这些传统行业中的大盘股，既是具有竞争力的行业龙头企业，也是国民经济的支柱。在Q FII外资将入市的敏感时期，在国际资本市场上，理性投资的大师巴菲特开始大手笔投资我国能源股，此事意味深长。市场各路大资金并未等闲视之，电力能源股逆势向上，国电电力、华能国际和闽东电力等电力股纷纷走高，成为主力演绎大盘股的又一生力军。

　　值得关注的是主流板块中也出现了一定的分化，如钢铁股有明显的套现离场操作，银行和汽车股的调整尚不充分，但处于启动初期的能源电力板块在后市面临的机会是不言而喻的。加上目前电力能源板块在市场中的人气已经被有效激活，震荡攀升的总体态势相当明显。

　　昨日股指出现快速急挫后又大幅反弹，这种大幅涨跌转换有两种可能性：一种是行情已见到顶部，市场主力利用大幅震荡来寻求出局机会；另一种则是在进一步涨升前进行洗盘，以清除浮动筹码。应该看到，虽然个股由于两极分化，个别股票的出货态势也较为明显，但整个大盘仍然处在筹码的成本区域，而并未像前期涨幅巨大的汽车和钢铁股的股价早已脱离成本区。因此目前的大起大落，更大的可能是一个热点切换的洗盘行为。当然这一过程在目前市场变数尚未完全消除的情况下，股指短期内还会有所反复。

　　从技术形态看，上证综指在1480点附近构筑了一个小双底形态，颈线位在1530点附近，考虑到30日均线和年线都在该点位附近构成反压，短线大盘的上攻难以一蹴而就，投资者应抓住震荡反复的机会，积极调整持仓结构。