北京首证 董旭海
昨日行情并没有进一步深幅下挫，相反展开了中阳线的反弹，其反弹力度之强超出了市场的预期范围。这中间固然有科技股的功劳，但仔细分析，能源电力板块及石化板块的强势行情才是大盘强势反弹的主要原因。
石化板块及能源电力板块的活跃是基本面因素与市场因素共同作用的结果。所谓基本面因素是业绩因素，2003年一季度报告显示38家电力上市公司首季实现电力销售收入163.98亿元主营利润51.30亿元净利润27.94亿元同比分别增长31.3%、30.16%和25.05%加权平均每股收益为0.1025元。石化板块也同样显示出良好的复苏及增长迹象。经营业绩的强势增长使得能源电力板块及石化板块将寻求二级市场的重新定位过程。所谓市场因素则是市场投资理念的大转变。今年行情的一个最主要变化就是蓝筹股行情的崛起并持续走强，这其实代表着市场投资理念的变化，侧重于操作品种的流通规模，侧重于行业景气程度的深入挖掘，增长性行业获得市场的深度挖掘，相应蓝筹股行情也强势崛起。现在越来越多的投资者主要是机构投资者认同蓝筹股的中线涨升性质，并以实际行动参与到蓝筹股行情中来，作为蓝筹股群体的一个重要组成部分，石化板块及能源电力板块获得一定的市场资金青睐也是市场行为的必然。
如果进一步分析，汽车板块的强势崛起及反复走强已经让一部分先知先觉的投资者意识到了蓝筹股行情的潜力，开始以实际行动参与蓝筹股行情。随后市场对银行股及钢铁股进行了比较深的挖掘，所以我们也就看到了前期金融板块及钢铁板块的强势表现。但如果仅仅是这三大板块的强势，其他蓝筹股并没有进一步呼应，则蓝筹股群体的价值中枢也会受到一定程度的牵制，进而影响到蓝筹股行情的进一步发展。随着越来越多的机构投资者对蓝筹股涨升潜力的进一步认同，存量资金也开始了大规模的结构性调整过程，从其他股票中撤退了资金追逐蓝筹股行情时不会选择那些已经上涨了比较可观涨幅的蓝筹股，那些前期表现一般，股价尚处低位的蓝筹股就会获得市场的挖掘而赋予涨升机会，则石化板块及能源电力板块的崛起也就成为顺理成章的事情。
随着市场资金的倾斜，能源电力板块及石化板块开始走强，并推动了蓝筹股行情的进一步发展。如果说汽车板块、金融板块是蓝筹股行情的第一梯队的话，那么能源电力板块及石化板块将成为蓝筹股行情的第二梯队，多层次的梯队稳步推进，蓝筹股群体的中线涨升行情也就成为可能。
从近日的成交量变化来看，能源电力板块及石化板块都有明显的资金倾斜迹象。其行情结束前期的不温不火走势而转入强势攻击状态，也因为这两大板块还仅仅出于强势行情的初级阶段，其短线的涨升空间相对有限，也就使得这两大板块后市还有进一步的上涨能力，相应也将为我们提供一定的获利机会。对于投资者而言，我们目前所需要做的就是顺应市场，将目光转向蓝筹股群体，近期可重点关注石化板块及能源电力板块，在其短线反复是考虑适当逢低吸纳，中线持股将有比较丰厚的回报。
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