控盘操作与波段操作

　　近年来，原来风光无限、股价高耸入云的“强庄股”轮番表演跳水比赛，从银广厦、中科创业到亿安科技，再到近期的世纪中天，跌停的记录不断刷新。这种现象说明，以集中投资、操纵为基础的作庄模式已趋于破产，主力凭匹夫之勇能将股价推上天，但不能迫使散户接最后一棒，股价最后只能是从哪里来再到哪里去。在这种“赢利模式”已演化成自杀的一种方式后，主力机构纷纷开始探索新的赢利模式，在波段性低点建仓、在波段性高点卖出的波段式操作以成为近期流行的盈利手段。波段性操作有别于以前的做庄控盘操作。首先，在 选择投资品种上，波段操作主要挑选流动性好的大盘股参与，机构选择这类品种，并不谋求控盘，这明显有别于做庄模式下普遍以小盘股为主的选股思路。其次，波段操作中，同一个股参与的机构往往不只一个，每一机构更象一个大散户。最后，在上升空间上，波段操作主要参与个股的上升波段，回避个股的下跌波段，一般不象以往动辄将股价拉高四、五倍的做庄手法，毕竟，参与的机构不只一家，一旦股价严重偏离其内在价值，你不出货别人出，跑得慢的只能是给别人扛大个。

　　在波段性操作中，最重要的是正确判断个股的波段性低点。而把握波段性低点有几种方法：1、在把握公平价值的基础上把握波段低点。公平价值是指一个股票在市场交易中能被买卖双方普遍接受并认可的价格，这一价格对所有人都是公平的。它既不由单一时间上的价格组成，也不由某一时点上某一特定的买卖群决定，而是在长时间的交易中，由市场自发形成的一个相对合理价格，这一价格对任何人都合理，以强生控股为例，这一股票在历史上既有很高价的时候，也有很低价的时候，但所有这些极限的高价和低价都是在某一特定时点、由某一特定的买卖群决定的，至于其公平价值，根据价值中枢理论，就是28倍的市盈率。我们可以28倍市盈率为它的公平价值，再计算其相对合理的高点和相对合理的低点，进行波段性操作。在低于28倍的区域倾向于买入，这种操作无法把握每次的最低点，但能把握96年、99年的低位区域，介入之后都有可观回报。2、根据个股波动的正常空间来确定波段低点。不少个股波段区间都是大体可以确定，例如，马钢股份自1999年以来，只要一跌破3元钱，必然引发反弹，有时出现的行情还非常可观，因此，我们可以把3元左右作为该股的波段低点，越是接近该价位越是倾向于买入。3、根据个股的市盈率来判断。排除一些业绩骤升骤降的个股外，业绩相对稳定的个股其市盈率的大小往往能反映出股价出处在波峰还是波谷。例如，大盘常在市盈率处在30倍左右时形成波段低点，在60倍左右时形成波峰。因此我们可以在个股市盈利率在30倍时倾向于买入。