投资报告
【今日市况】
今日沪深两市出现了单边下滑走势，尾市双双以中阴线报收。其中沪指以1485.31点报收，下跌46.56点，全天成交178.55亿元。深圳成分指数下跌85.73点，以3221.28点报收，
全天成交100.06亿元，今日两市成交明显放大。
【后市研判】
虽然我们认为此次行情可能不仅仅是反弹性质，蓝筹股行情的崛起很可能意味着行情进入新一轮牛市周期，但目前还仅仅是牛市行情的初级阶段，行情的运行相对比较复杂。一方面，非典因素的存在对市场信心产生很大压力，并且是心理层面的压力，我们很难有一个明确的判断。另一方面，周二大盘的中阴线调整也破坏了大盘技术形态，使得空方再度占据了市场上风，控制着行情的短线运行方向。短线行情有进一步调整的要求，不过我们也注意到，沪指的半年线走平，目前已经运行到1470点附近，将对股指形成制成作用，我们估计近期沪指有效击穿半年线的可能性还是比较小的，短线下探后大盘还将展开一定的反弹，-近期行情总体还是以宽幅振荡为主。由于大盘短线运行方向并不是很明朗，投资者操作以谨慎为主，蓝筹股值得继续追踪，同时投资者也可适当关注超跌的科技股。
【热点话题】
统计显示，改革开放以来，我国城乡居民储蓄存款从1978年的210.6亿元增加到如今的逾10万亿元，增长400多倍。与以往相比，当前居民储蓄的行为理念、目标动机都发生了质的变化。可以说，我国已进入居民普遍具有积极的投资理念和明确的投资目的的“积极储蓄”时期。这种“积极储蓄”所积聚的投资能量不容忽视。首先，“积极储蓄”意味着，如今储蓄已不再像过去那样，单纯是消费之后用来养老防病的消极行为，而成为与消费和投资并存的积极行为。其次，“积极储蓄”的一个重要标志还在于，相当一部分储蓄一开始就被赋予了“预备投资”的积极内涵。在居民储蓄迅猛增长的同时，投资能力得到了一定程度的提升，与之相伴的投资需求也将不断增加。不过，目前，“积极储蓄”积聚的投资能力表现出明显的不均衡特征：1、从储蓄分布看，城镇居民的投资能力远高于农民。我国储蓄存款主要集中在城市。城市家庭的闲置资金除存入银行外，还流向股票、债券、保险、实业经营及房地产等多个投资领域，多元化的投资格局已初步形成。2、从储蓄来源看，家底殷实的“比尔·盖茨族”的投资能力远高于负担沉重的“现代阿信族”。3、从不同地区看，东部沿海等经济发达地区的投资能力远高于西部地区。摩根士丹利亚洲首席经济学家谢国忠预测，中国高储蓄率还将持续15年左右。由此可以认为，“积极储蓄”所积聚的投资能量还将不断扩大。
【热点分析】
在今日市场交易中个股行情大面积沉沦，做空能量在盘势中寻求着惯性释放。能源电力板块表现出相对的强势，良好的宏观经济形势为电力工业持续快速发展创造了难度的外部环境，全国电力需求旺盛，发电、供电量高速增长，部分地区出现了拉闸限电现象。难得的历史机遇直接推动了电力上市公司业绩的快速增长，2003年一季度业绩报告显示，38家电力上市公司主营利润及净利润分别同比增加30.16%和25.05%，业绩的增长也使得电力板块寻求市场的重新定位过程。另外，ST板块出现了明显分化，部分*ST个股出现在涨幅前列，前期这些股票跌势汹涌，随着业绩报告的披露，这些股票的风险得到了一定程度的释放，出现一定的反弹行情也是合理的，但我们也需要提醒投资者，这些股票的短线反弹力度相对有限，并且其基本面的退市风险也是不容回避的，投资者参与时只能以短线思维对待。另外，次新股也出现了大面积调整，目前市场存量资金进行着深层次的结构性调整，越来越多的投资者意识到非主流品种的弱点，并且从这些非主流品种中撤退，导致了次新股的反复沉沦，并且对盘势形成比较强的负面冲击。
【短线荐股】
昌河股份(600372)：公司主营微型汽车客车和货车的生产与销售，十五期间，我国微型汽车市场将以每年30%的速度增长，预计未来一段时间内微型客车的需求仍将保持快速增长，公司产品的市场占有率将呈现稳中有升趋势，从公布的季报来看，同比去年已出现了50%的增长。从走势上看，该股前期创出年内新高后，短线出现快速回落，但成交量明显萎缩，表明其中主力并未顺利出局，在短暂下穿120日均线后迅速收复，有诱空之嫌。周二的调整受到了年线的支撑，后市有望回升，投资者可关注。
【中线荐股】
大显股份(600747)：公司主要从事手机、电子枪金属件、多层线路板和精密轴的生产和销售，是国家计委批准的全国唯一的电子枪金属零件及组件生产基地，产品覆盖了国内40%以上的市场，是彩枪行业中名副其实的龙头企业。从走势上看，该股近期处于底部构造之中，日K线上已经双底雏形，而成交量在股价震荡过程中时有放大，资金运作迹象十分明显，由于绝对价位低，中线上扬机会较大，投资者可适当关注。
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