海通证券 李汝明
本周前两个交易日股指出现大幅震荡，周一上证指数出现报复性反弹，昨日又出现快速回落，反映出目前市场中投资者心态仍不稳定。昨日盘中汽车板块走势依然强劲，部分电力股、钢铁股也有一定表现，金融股、指标股相对比较稳定，但也有部分个股出现大幅下挫，没有大资金关照的非主流板块中仍有资金离场出逃迹象。
从基本面的状况分析：近期对大盘影响最大的莫过于市场中投资者的不稳定心态。上证指数4月16日上攻1650点后最初出现回落，基本上是正常的技术性调整，但由于近期“非典”疫情在社会上引起了较大的恐慌，以至于对部分行业如民航、交通、餐饮、医药等产生了较大的直接影响，投资者心态也出现了较大波动，部分资金采取了避险操作，导致大盘短期内深幅回落，出现超跌现象。而本周一大盘出现的报复性反弹，将使这种市场的恐慌性情绪在短期内得到缓解，市场经过大幅震荡之后，会逐步转入平衡状态，投资者心态会逐步趋于冷静，市场多空力量也将重新组合。
从周一股指的大幅反弹情况来看，汽车股、金融股及大盘指标股在反弹过程中仍起到了不可替代的主导作用，对股指的运行和市场人气的影响巨大。一方面表明主力资金介入这些板块的程度很深，手中仍持有大量筹码，大盘超跌过程中主力资金也难逃被套的状态，尽快摆脱这种被动状态、扭转市场人气是主力资金必须尽快采取的措施之一；另一方面在今年的市场行情中，市场主力十分重视挖掘行业的成长性和经营业绩，重点运作的金融、汽车、钢铁、电力等几大板块，除了流通盘较大、流动性良好之外，行业背景均有良好的成长性和较好的业绩为支撑，已经获得了市场上大量投资者的认同和参与，只要这几大板块的股票走强，市场人气也会较快地被激发出来。因此，后市大盘能否稳定，在很大程度上仍有赖于这几大板块的表现。当然，随着基本面的逐步演变，市场中的主流热点也会逐步发生一些变化，医药板块受“非典”疫情的影响，基本面已发生了重大变化，不少医药类上市公司的相关产品在二季度出现供不应求的现象，并且有可能持续一段时间，从而使投资者对医药板块的许多股票产生了新的预期，相信主力资金在未来的行情演变过程中也会逐步介入医药板块，进一步挖掘其中的潜力，值得投资者跟踪关注。
从技术角度分析：本周前两个交易日股指出现大幅震荡，周一上证指数拉出50点的长阳线，沪市成交量近200亿元，较上周五放大近一倍。昨日股指又出现快速回落和震荡反复，反映出市场分歧依然较大；短期均线快速回落，股指在年线和60日均线之间波动，技术指标显示大盘仍处于反弹过程中，但年线附近的压力比较大，大盘能否进一步转强仍需观察。总体来看，大盘企稳仍需有一个过程。
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