民族证券：如何理解汽车股的整体走强

　　民族证券 徐一钉

　　昨日，汽车股走势十分抢眼，随着江铃汽车封上涨停板，两市具有整车概念的汽车股整体走强，成为推动大盘反弹的主要动力。那么，应该怎样理解汽车股的这种走势呢？

　　首先，今年以来的行情不同于以往的“概念炒作”，而是“价值发现”，寻找被市场 低估的股票。因此，今年主力机构十分注重对我国宏观经济状况、各行业的景气度、行业的成长性的研究。在股票的选择上，主力机构更偏爱那些流动性好、业绩突出的蓝筹股，特别注重公司所处行业的成长性以及公司自身的发展潜力。

　　尽管目前沪深两市共有1215家A股，但如果按价值型理念来选股，能够进入机构视野的也就只有10%至15%的公司。在考虑到行业景气度、行业高速成长以及公司在未来的2年-3年，甚至更长的时间内，企业能否保持高速成长等更高的因素时，符合要求的公司可谓少之又少。这其中就包括以轿车股为代表的汽车股。

　　其次，目前在国内各行业中，很难再找出一个能与汽车相“媲美”的行业，因此汽车股吸引了众多机构投资者的注意。银华优势企业基金经理石松鹰的观点就具有一定的代表性，他认为，“中国汽车需求的高速增长和中国汽车业瓶颈的突破，对中国经济的产业升级而言，可能是十年一遇的重大机遇，汽车板块在股票市场中最有可能成为跨年度的热点”。也有机构认为，“随着新一轮经济周期的开始，汽车将成为经济增长的核心推动力”。

　　其三，鉴于以上因素，汽车股已经成为机构关注的焦点。但因很多机构对汽车股价值理解有时间的滞后性，他们在真正认识汽车股的价值时，市场中汽车股正在被热炒，连续拔高的强劲走势，使得这些机构只能望而却步。而此时，市场出现了深幅的调整，这正给了那些想介入汽车股的机构一次“名正言顺”的“打压、洗盘、吸筹”机会。应该说，近期大盘出现的暴跌走势，已经使汽车股中的获利筹码得到充分清洗，更是给了欲战略性介入汽车股的机构一次绝好的补仓机会。

　　其四，对昨日汽车股出现的大幅上涨可以认为，主力机构已经完成了在汽车股上的洗盘和战略性补仓。因此上周五、本周一，汽车股出现的低点，可以看做是其新涨升的起点。笔者认为，汽车股的强劲走势绝不是短暂现象，它有着深厚的行业背景、机构的战略意图；估计汽车股，特别是轿车股将是今明两年市场的主流热点。