东方证券 薛群
昨日，两地市场承接上周弱势跳空低开后继续向下寻求支撑，分别创出了1473点和3097点的本轮调整新低。但在经过持续下跌后，市场做空能量已得到充分释放，股指不久就开始缓慢回升，由于大盘处在相对低位，场外资金有进场抄底的迹象。但由于1500点整数关口附近有较大阻力，上午大盘呈现出了冲高回落的态势，下午开盘后，股指略做探底后便展开
了第二轮反弹，压抑已久的多方能量终于一举爆发，沪指顺利越过1500点整数大关后持续向上拓展空间，直至尾市收盘时，两市股指双双以长阳线报收。盘中看，上午医药板块继续表现出色，下午前期热点卷土重来，金融、汽车、钢铁股都有巨大涨幅，收盘时两市共有20家个股涨停。不过，个股两极分化现象依然严重，两市跌幅超过5%的个股也多达20余家。
经历了前期的严重超跌后，市场终于迎来了报复性的急速反弹。从4月16日大盘见顶1649点至昨日的1473点，9个交易日股指最大调整空间已经达到了176点，跌幅高达10.7%。这种快速的跌势在历史上也是不多见的。虽然市场本身已经存在内在的调整需求，但在消息面的刺激下产生如此深幅的调整可能是投资者难以预见的。所以，后市行情的演变也将是复杂多变的。昨日，市场虽然展开了绝地反攻，在重大事件尚未平息之前，还是不能盲目地看做是升势再起。
从昨日的盘面热点来看，依然是前期强势品种的重新活跃。沪市的中信证券、浦发银行以及民生银行等金融股几乎都以涨停报收；两地汽车股如长安汽车、一汽轿车、上海汽车等也纷纷封住涨停；中国联通、中国石化等超级大盘股涨幅也都超过了5%。这些个股的走强很快又激发了市场的人气。但仔细观察这些个股的K线图可以发现，大多数个股其实已经构筑了典型的短期头部形态，短线的巨大跌幅才是它们昨日上涨的最根本动能。所以，除非它们能够持续上扬，否则只能将昨日的上涨定义为超跌反弹。在昨日大盘大幅反弹的同时，许多个股却不遗余力地向下拓展空间，特别是两市的服务行业类个股以及部分科技网络股，如跌幅居前的东方通信、综艺股份、新都酒店、东方宾馆等等。在这样的格局下，市场更需要昨日领涨的个股继续保持强势，否则大盘的短线飙升很可能成为一步到位的超跌反弹。
就技术面而言，昨日上证指数止跌于半年线附近，深成指止跌于年线附近，但经过了昨日报复性反弹之后，上证指数上档面临着年线的巨大压力，而深成指面临着10日均线的反压。而上证指数在年线上已堆积了巨大的套牢筹码，深成指也已经步入了前期的成交密集区域。所以，大盘今日将面对上方的重重压力，沪市想直接冲击并站上年线难度较大，深市要攻克10日均线也非易事。昨日，大盘在反弹过程中成交量放大的程度较为理想，但投资者一定要密切关注今日的成交量是否能够不萎缩，如果成交量不能维持在一定的水平，对反弹的深入发展是不利的。
综合来看，市场经历了昨日反弹后，做多能量得到了一定的宣泄，但在大盘已经构筑了短期头部的大前提下，投资者还是应该保持清醒的头脑，在短线操作中逢高减磅。
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