国泰君安/宋心磊
★午后走势分析：经过上午的探底企稳并在盘中几次震荡后，两市股指午后明显出现短线的企稳反弹走势，经过数波震荡后，在技术上形成了本轮恐慌调整的首次盘中反弹，在短期内一扫近期盘面的阴霾，医药股、汽车股和部分银行股的反弹给大盘的反弹增益不少，说明这些板块中的资金仍未失去做最后一博的希望，由于经过前几日的快速下跌，短线大盘
存在超跌，所以随时的报复性反弹也在意料之中，但反弹的空间及其持续性尚难以摆脱近期诸多不确定因素的影响，估计空间不会很大，对于后市的研判上，个人坚持上午盘中的观点，认为整理行情还没有结束，市场自身有调整的要求，只要市场参与者信心、季报风险、商务机会的丧失等一系列风险因素尚未排除，大盘就不敢轻易言底，个人倾向于后市进行波段整理，时间会比较长，可能不是1～2周就能解决问题。
市场热点：
1、医药板块成了市场唯一的亮点，这主要是由于市场的预期造成的，从现在的医药类产品的旺销可以预期医药类上市公司业绩将有比较好的前景，投资者可以多多关注其中的中短期机会；而另一个方面从跌幅榜看，主要是一些2002年报业绩较差或者业绩预期将有下降的个股普遍跌幅较大，特别是一季度公布业绩较差和旅游及相关产业成了目前的主要助跌动力。
2、从今日的盘中其他热点板块看，前次大幅反弹的始作俑者出现了明显的再度活跃迹象，如汽车板块、银行板块、部分钢铁板块等，说明前期介入这些板块的资金未能全身而退，自救欲望比较强烈，另外向电力板块、医药板块等则因为一直没有较大的涨幅，比较受到中线资金的看好，走势较为稳健，其中医药板块已经有加速迹象。
3、新股方面：原定于今日发行的恒生电子因被北京恒升状告侵权，涉及重大诉讼事项，暂停本次发行，现处于法院审理阶段。N白云(600004)今日上市，走势颇为强劲，短线资金追捧迹象明显。
★后市操作：大盘经过短期内快速的杀跌，已经将前期的上攻果实完全吞噬，但从两市股指运行看，在半年线附近尚有一丝生机，短期内该技术位置有望成为多方最后的防线，从今日前市的表现看杀跌动能逐步衰减，不计成本的盲目杀跌不足取，短线行情将在充分震荡的前提下逐步有所好转，操作上建议观望或者激进投资者可以择机逐步逢低考虑参与和补仓，做好波段操作，特别是追踪市场热门股的投资者，更应注意设定追涨的止损位。
注：在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。
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