急跌后反弹可期
在市场一片看反弹声中，上周五大盘却回抽乏力，再收中阴线，上证指数又下跌1644点，创出1487.14点低点，直接向下威胁1450点的前期调整平台。从当日成交量来看，则明显有萎缩迹象，但这主要是由于市场普遍对反弹有所预期，但又明显缺乏增量资金介入，全日大部分时间市场都处在窄幅波动中，而尾盘的杀跌则出现了明显的放量。
从短线大盘走势来看，市场仍未摆脱恐慌心理。目前，市场正处在对非典的过度担忧中，这种非理性的杀跌力量使技术支撑暂时失效，恶劣的技术形态使得1450点这一前期调整平台处也面临着考验。然而，非理性的情绪不可能一直主宰市场，在经历初期的恐慌之后，市场仍会回到理性运行的轨迹上来，在经历了急风暴雨式的下跌之后，市场必然会面临较大的回抽反弹机会：
首先，从技术上看，两市股指超跌十分严重，在短短5个交易日内，上证指数大跌115多点，KDJ指标的J值连续在低位钝化，RSI也回到20附近，而指数与短中期均线的乖离率进一步加大，这些都显示短线超卖严重，技术性反弹随时有望到来；其次，本次下跌的领跌者正是前期市场的龙头股大盘指标股，当这些普遍质地优良的股票短期内下跌达20%后，必然会吸引场外资金的目光，从而有止跌企稳的机会，并带动大盘的走稳；最后，导致本轮下跌走势的起因主要是非典疫情引起的恐慌，但这毕竟是意外因素，只会影响短期的市场走势，随着时间的推移，市场心理承受能力将增强，早期的恐慌将逐渐平复，大盘也就能够得到喘息机会。因此，笔者认为短线大盘有望出现先抑后扬的走势，1450点将是本次调整的极限位置(华泰证券)
低点在1420点一线
上周股指竟然连拉五根阴线，毫无反弹。上证综合指数单周下跌幅度超过百点，实属少见，单周相对跌幅也高达7%左右。从周K线图看，上周周K线一阴包三阳，已经将前三周多方努力的成果全盘抹去，长阴包阳即表明大盘跌势未止，也表明市场处于极度恐慌当中。现在投资者最关心的是：调整目标位可能会在什么地方？
本轮行情，自一月份发动以来，尤其是4月8日大盘有效突破今年一季度高点1530点的强阻力位之后，价升量增的态势十分明显。但在4月16日沪市单一成交量放大至335亿，股指上摸1649点之后，成交量已经难以继续放大，上攻行情也接近了尾声。如成交量不能返身再创出今年的更高天量，从技术上分析，天量之后见天价，大盘恐怕难免出现5·１9之后的盘整走势。如从回吐幅度达上涨幅度的三分之二方面来考虑，则大盘调整低点可能位于1420点一线。
因此，下一阶段，大盘可能的有效支撑位位于：1470点这一半年线位置、1450点这一整数点位、1420点这一技术面的支撑位以及1311点这一基本面的支撑位。但前两个位置的支撑估计是弱支撑。因为即使大盘在前两个支撑位遇到支撑，并产生反弹行情的话，由于这两个点位离年线位置太近，故其反弹力度可能较弱，投资者参与意义不太。如大盘能直接回落至1400点附近，则反弹行情的力度会较强，此时投资者应积极参与，收入也应大于风险。但对于抢反弹应介入的板块，笔者认为应以前期跌幅较大的低价重组股为投资重点，对于银行、钢铁以及汽车这三大热门板块的股票，只要有反弹，都是出货的良机。因为大象跳完舞之后，缺乏足够的休息时间，他们是难以再度动弹与折腾的。(兴业证券 宋淮松)
非理性操作不可取
暴涨之后又是一次暴跌，股指从终点又回到了起点，而前期的热门板块钢铁、金融、汽车都是暴跌的主力，而医药板块却在这非常时期借题材炒作，由于基本面仍有不明朗因素，如果非典局势不能有效控制，周一的行情将会再续跌势，考虑到上市公司的经营受影响程度并不大，支撑股价的内在因素未变，一旦非典疫情得到有效控制，大盘将真正进入一个大的牛市，要知道这轮多头行情是被压抑下来的，投资者宜密切关注疫情的变化，抓住这次暴跌带来的机会。
从最近几天的盘面看，个股走势分化，医药板块将成为一定时期内大盘活跃的明星，它的行情还将延续。从非典疫情发展情况看，得到有效控制的时间可能还会延续一些，故投资者应对非典的炒作继续进行深入挖掘。大盘运行将直接受到疫情的影响，在非典疫情没有得到控制之前，大盘难以扭转下跌的趋势。
从目前走势看，各项技术指标由原来在超强势区域中运行一举回到短线超卖状态，显示有一些非市场因素在对市场起着某种作用。上周四护盘的钢铁板块股票周五全线崩溃，出现板块轮跌的走势，现在市场中空方气氛浓重，长安汽车上涨得不到支持可以感觉到市场的观望。在大盘回调7个交易日的时间窗口上，大盘选择了向下运行。在近三个交易日大盘出现下跌，成交量却渐次放大的情形可以看出，市场已出现一些主动性杀跌盘，盘中还出现了疯狂涌出的恐慌盘，市场已体现出其非理性的一面。
种种迹象表明，大盘下跌趋势已经形成，虽然短线会产生一定的超跌反弹，但还难以扭转已形成的下跌趋势。但我们始终坚信，我国完全可能会尽快取得抗“非典”战役的胜利。(鑫鼎盛投资）
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