□汉唐证券刘兵
大盘4月16日自高位回落以来，前期领涨的三大板块，汽车、钢铁、金融股一直是市场关注的重点。从昨日盘面看，虽然早盘钢铁股出现明显的企稳迹象，如南钢股份、凌钢股份和韶钢松山等。但由于汽车股的破位下行，如长安汽车、上海汽车等，市场一度出现恐慌下跌局面，上证指数盘中也轻易沽穿了1500点整数关。作为投资者判断大势的风向标，该如何
看待核心板块近期的市场表现呢？
首先，核心板块的整体走强对市场产生了深远影响。从历史表现看，上述品种因流通盘的因素，很难得到主流资金的关注，然而随着市场的不断成熟，其多年来被不断低估的投资价值在近期得到充分挖掘，特别是近年来机构投资群体的不断扩容，主流投资理念出现了微妙转变。出于资金规模增大的考虑，主力更青睐有足够资金容纳能力的品种，加之汽车、钢铁板块近年来业绩的快速提升，被主流资金关注也就不足为奇。
其次，短期内其整体表现将会对大盘构成持续影响。在经过持续拉升之后，各个主力品种均有较大幅度的上涨，特别是汽车板块，主力品种长安汽车A、B股的涨幅均超过100%，即便是后发制人的钢铁板块也平均获得超过20%的升幅，显然主力的获利空间已非常充足，资金继续流入的愿望明显减弱，在这种背景下，板块整体的调整在市场预料之中，只是一些突发事件使得调整步伐加快。不过，值得关注的是，在本轮调整过程中，各个板块的表现并不同步，钢铁板块在调整初期就被集中抛售，股价调整较为充分，而汽车股以及银行股，强势品种均出现明显的抵抗下跌特征，总体跌幅明显小于大盘，其内在原因，一是投资者对汽车股和银行股的基本面预期较好，二是成交量的快速萎缩显示主力资金没有明显减仓。
那么后市核心板块的行情将如何演变？投资人应该如何把握投资策略呢？
首先，随着汽车板块的最后补跌，一方面前期积累的获利盘得到一定程度的消化，同时这也意味着三大板块已相继完成调整。其次，钢铁板块的率先反弹反映出部分资金开始试探性介入，由于前期该板块调整较为充分，一旦重拾升势，对恢复市场信心有重要意义。此外，技术上而言，年初行情的区间是1311-1649点，其黄金分割的0.618、0.5、0.382位置分别在1519、1480、1440点，目前1519点已经沽穿，而1500点作为一个密集成交区的中枢位，其技术意义不言而喻。
对投资人而言，近期操作应注意把握以下几个方面：首先，可适时介入其中跌幅较大，调整较为充分的品种，在操作上主要立足短线。短线而言，市场的反弹需要借助核心板块的推动，在经过持续下跌之后，核心板块的短线机会开始凸现。其次，中线操作上注意把握市场热点的转换。依托于基本面的支撑，汽车、钢铁等板块未来仍有投资机会，但是相对于年初以来的涨升，其整体的投资价值已经得到挖掘，较大的累计升幅也使场外资金普遍观望，后市行情难免有所反复，而前期滞涨品种的投资机会势必会使市场资金分流。此外从主力品种的持仓结构看，主流机构集中度非常之高，这种筹码的相对集中很容易形成机构博奕的格局，不利于行情向纵深延续。所以未来其走势有机会维持强势震荡，但短期内向上突破并创出新高的几率较小。
所以，对于后市的投资机会，我们认为未来市场热点将会出现轮动格局，前期滞涨的品种如深沪本地股、科技股以及重组股将有机会得到短线资金的关注，而大盘的走势，则在核心板块回稳的情况下呈箱体整理特征。
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