最近一周的大盘走势，正如我们前期的预测在1639-1650点一带遇到阻力回落。下面我们从消息面、政策面和宏观面及技术面来分析一下中短期的深沪股市的走势。
基本面方面，日前，美林在其分析报告中指出，在全球经济增长放缓的情况下，2003年余下的三个季度中国经济增长将会放缓；估计到第四季度，中国经济增长将只有7%左右。据媒体报道，瑞银华宝及野村已获得中国证监会批准合格境外机构投资者资格。约10家外资
公司已经向中国证监会申请QFII资格，其中包括瑞银华宝、野村、德意志银行、瑞士信贷第一波士顿、摩根士丹利及高盛等投资银行。另外，中国保监会主席吴定富近日说，以2002年的数据推算，我国8.7万亿元城乡居民储蓄中，约有4万亿元与保险业具有较大的相关性和可替代性，相当于我国保险业现有总资产的6.6倍。保险业的发展潜力由此可见一斑，同时也确实增加了保险资金入市的要求。
从政策面来看，新任证监会主席尚福林日前有个重要的讲话，那就是：“中国证券市场发展至今，每一次突破认识上的误区，都会带来证券市场新的发展机遇。我们要进一步统一认识、坚定信心，积极推动证券市场改革开放和稳定发展。他还说，坚持推进资本市场的稳定发展，妥善化解历史问题和风险隐患，要按照‘既不割断历史，又不迷失方向，既不落后于时代，又不超越阶段’的要求，正确处理改革、发展、稳定的关系，把改革的力度、发展的速度和市场可承受的程度统一起来。”
从个股表现来看，继昨日医药股的强势攀升之后，上海深圳本地股、地产股、生物股分别担起两市领涨重任。在此带动下，个股走势重新趋于活跃，以正虹科技、深宝恒、天坛生物为代表的科技股、地产股、生物股表现抢眼。在大盘弱势调整之际，医药股、两市本地股、科技股等纷纷现身充当大盘“稳定器”，表明了主力资金对后市仍然充满期待。
从技术面来看，大盘的这次下跌是必要的，正常的。因为股市从1477点反弹以来，已达200点左右，做100点的调整是正常的；从上升通道来看，我们可以发现，1650点是难以逾越的，其实验证的方法很简单，就是用各种分析软件中的画图工具画出1311点的平行回归延长线就可以；那么，从波浪理论来讲，我们数一数分时走势图的浪形，可以发现1477点以来缺少一浪，那就是第五浪，而且第二浪是平台，当前的应该是第四浪之子浪调整，这是可以预料的，其低点应该高于第一浪的顶点1639点，也就是200日年线1538点。总之，我们认为，大盘从今日将结束调整，向1649点继续发出总攻。至于能不能创出新高，理论上将是可以的。当然，如果1538点还不能止跌的话，问题就比我们设想的糟糕。那咋办？观望！总之，笔者的观点是：大盘能不能再次创出新高，首先看成交量，其次看能不能产生新的热点，带领大盘走出沼泽，重新进入牛途！
宏源证券刘钟海
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