蓝筹股宽幅震荡 行情就此结束了吗?

　　最近几个交易日,行情风云突变,如火如荼的蓝筹股行情突然停止攻击的脚步,不管是汽车板块、还是金融板块、或者是钢铁板块都出现了宽幅震荡,进而引发了大盘的调整行情。前期投资者都对蓝筹股行情抱有很高预期,但近日投资者对其后市走势出现了明显分歧。那么,蓝筹股行情是否就此划上句号?

　　我们首先来分析一下近日蓝筹股宽幅震荡的原因:

　　1、近日有关人士指出,部分省区钢铁低水平产能扩张迅速,产量增长过猛,再盲目投资将有较大风险,同时该官员也指出汽车和电解铝行业也存在不同程度的盲目投资。有关部门负责人的讲话给如火如荼的蓝筹股行情泼上了一盆冷水；

　　2、此次蓝筹股行情是众多机构投资者共同运作的结果,但机构投资者由于其资金性质不同,介入时间不同,市场研判不同等多方面的差别,使得其运作必然会出现一定的分歧。在蓝筹股行情低位运行的时候,机构投资者操作取向一致,基本上以积极建仓为主,推动了蓝筹股行情的发展。但当蓝筹股行情强势运行一段时间,积累了一定涨幅后,机构投资者的操作就出现了明显的分歧,有一部分机构资金开始兑现利润,进而引发了蓝筹股行情的震荡；

　　3、从技术上看,蓝筹股行情近期都出现了放量加速上扬走势,一般而言,蓝筹股行情缓慢震荡盘升时其走势是相对健康的,而一旦运行速率突然加快,则意味着短线震荡也就近在眼前了。

　　短线而言,蓝筹股的技术形态有所破坏,其调整行情还将延续,但是否意味着蓝筹股行情就此划上句号,对此我们持否定意见。

　　理由之一:此次蓝筹股行情与宏观经济趋势共振,与社会消费趋势共振,相应具备了中长线发展的潜力。如在1995年、1996年前后,彩电行业面临大发展机遇。在这样的背景下,四川长虹、深康佳持续走强,四川长虹历史上的绝对最高价为66元,这还没有计算其反复的股本扩张因素。四川长虹刚刚启动时有多少投资者会想到其后来的辉煌?在1999年前后,电脑开始进入千家万户,这样的背景下网络股开始放量攻击,一些领涨品种的最高价都在70元或80元以上,这给我们很强的启示。而现在正是私人汽车大规模普及的年代,社会消费需求的强劲增长意味着汽车板块行情还将深入演绎。作为此次蓝筹股行情的领涨板块,汽车板块将推动蓝筹股行情进一步发展。

　　理由之二:蓝筹股群体已经逐渐成为股市的核心资产。机构投资者改变了以往以价格为操作核心的运作模式,而是切实围绕国民经济增长动力作文章,把握高速增长行业的发展规律,集中力量投资于少数几个行业或者为数不多的上市公司之上,相应蓝筹股群体正逐渐成为证券市场的核心资产。但是这核心资产还存在着相对稀缺问题。核心资产的稀缺性使得机构投资者的投资对象相对有限,操作上是尽可能地收集筹码,短线强势攻击后可能会有部分机构进行短线获利回吐操作,但回吐过后还是继续收集筹码。也就是说,随着行情的发展,蓝筹股筹码将进一步集中到机构投资者手中。而作为市场的核心资产,蓝筹股行情也将深入演绎。

　　理由之三:蓝筹股行情的崛起代表着投资理念的深刻变化,这是市场发展不可逆转的趋势。从投机思维主导的市场向理性投资主导的市场转变可能是一个相对漫长的过程,但投资理念的形成并不断成熟到最终主导行情的发展是证券市场发展的必然趋势,具有不可逆转的特性。

　　我们并不否认蓝筹股的短线调整要求,但我们认为调整只是暂时的,并不会阻挡蓝筹股的中线发展,其未来前景是相对乐观的,蓝筹股行情依然值得期待。

　　事实上,我们认为近日的蓝筹股行情还只是大蓝筹时代的初级阶段。汽车板块、金融板块、钢铁板块、港口物流等板块个股都出现了同步活跃,这在近期的市道中也是相对合理的。但随着行情的进一步发展,蓝筹股群体将发生深刻的结构性调整,在大浪淘沙过程中鱼目混珠品种将逐渐走弱。只有真正意义上的蓝筹股才能担当起行情灵魂的重任,当然这也是一个漫长的过程。

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　　(上海证券报北京首证)