近期热门股：汽车和医药股行情都没完

　　从上周中期开始，前期走势无比强劲的汽车股开始慢慢走弱了。深市的代表品种长安汽车连开了四根阴线，沪市的上海汽车以四根K线组合成了一个短线的头部形态。

　　鉴于在前期行情中汽车股举足轻重的地位，所以其短线的表现牵动了很多投资者的神经。第一个问题是，汽车股已经见头了吗？从走势上判断，大部分汽车股的短线头部形态还是比较清晰的。冲高中的长上影、下跌中仍有较大的成交量、日K线的组合形态，均符合技术 上的头部特征。当然，不排除主力用资金堆积的非技术因素强行再度拉抬，但即使这样，摸高的空间也不会太大。所以，短线汽车股的头部形成的可能性较大。第二个问题是，这个头部的级别。汽车股前期的走强，是有基本面强有力支撑的。本轮行情末段，它们的加速上扬、一路轧空，则有脱离基本面支撑，进入纯炒作阶段之嫌。所以，短线的整理是对于后一段脱离基本面炒作的整理，这也就决定了这个头部是一个短期的头部。但这绝不是说只要几天汽车股又会创新高，整理的时间应该是较长的，空间也比较可观。第三个问题是，汽车股的前景。汽车行业本就是西方比较成熟的产业，通用去年在美国的业务是亏损的。加入世贸组织之后，贸易自由度提高，我国汽车业不可能有西方国家那样长的成长期。同时，2003年以来，汽车的价格战有升级的迹象，行业整体的利润率有下滑趋势。笔者预期，汽车业的快速增长将再持续一年半左右。所以，汽车股仍能风光一段时间。

　　而医药股的基本面良好，增长显得比较稳健，短线爆发力不及汽车股，但增长周期应超过汽车股。周一医药股的全线走强，主要是因为尚未对症的抗生素，而市场预期有一些生产抗生素、维C或中药制剂的上市公司会受益。但由于这类上市公司只是少数，所以医药股行情并没有得到市场的广泛认同。投资者主要应关注两类股票，一是行业龙头，如哈药集团、华北制药等，这批个股处于短线高位，目前尚不能介入。二是小盘次新医药股，特别是经营上有一定垄断性、未分配过的个股，可以中线心态低吸为主。

　　申银万国证券研究所徐明