西北证券：大盘反弹头部进一步确立

　　陈晓笛

　　由于汽车、金融以及钢铁板块的放量退潮，引发了本周指数的大幅动荡，反弹头部初现端眸。

　　从多方主力的运行思路来看，上述三大板块作为本轮反弹行情的生力军主导了市场趋 势，具有无可比拟的发言权。因此它们的涨跌代表了市场最大主力的观点。

　　从本周这些主流热点的变化情况分析，多方主力成功激发了市场人气，蓝筹绩优理念深入人心，市场资金的高度认同引发了这些龙头板块的最后冲刺，然而在巨量换手之后，这些获利丰厚的筹码正逐渐引退。我们认为，往往行情会在欢乐中消亡，这种盛极而衰的市场变化，体现了市场的残酷性。类似前期领涨的凌钢股份(600231)、招商银行(600036)，以及韶钢松山(0717)、民生银行(600016)等龙头品种本周的下调幅度已接近20%，如果高位追涨，风险恐怕难以控制，毕竟这些主流热点的巅峰状态已经出现，本周的放量胜利大逃亡将套牢相当多的追涨资金，并且由于前期涨幅巨大，它们在超跌反弹后，还会继续退潮，风险极大。

　　另外一点需要注意的是，庄股世纪中天(0540)的跳水现象。该股属于历史上炒作充分，且主力长期高位控盘的股票。不知道为什么该股自本周三突然跌停后，已连续三日达到跌停限制，尤其令人不安的是，该股下跌中丝毫未见抵抗，连续的缩量跌停与巨大的抛单相比，显得微乎其微，毕竟从本周五的跌停封单来看，其夺路而逃的筹码已占其流通盘的60%以上，很难讲这种无量重单压制下的跌停会持续多少天，尤其令人忧虑的是，这种恐慌杀跌的同时，风险却始终得不到释放，这恐怕将会引起相应的资金链条断裂，这种现象若下周继续存在，对市场人气的打击会越来越大，尤其是本次反弹行情的头部正在形成之际，恐怕多方阵营将会逐渐分化。

　　虽然下周大盘可能会因主流板块的下跌反抽而出现一定反弹，但毕竟主力的本次头部派发相对较为成功，因此其板块力度会较为有限。除此之外，在本周指数动荡之际，一些次新含权股、科技股，包括医药股和低位滞涨股虽然均在本周出现了活跃态势，但不可期望值过高，毕竟在主流热点退潮中，这些次要品种的补涨护盘将是缺乏持续性的。投资者若持有此类个股，切不可持续恋战，应在补涨过程中且战且退。

　　从技术层面分析，本周三沪指已完全填补了6.24跳空缺口，从近几日放量滞涨情况分析，缺口上方的压力令市场怯步，虽然补涨板块尚且努力抗争5日均线，但显然力量单薄。后市有进一步调整的压力。

　　总的来说，由于主流板块的胜利大逃亡，令大盘盛极而衰，大盘头部已经出现，虽然某些非主流品种尚且补涨反弹，但并非市场主导力量，同时，庄股世纪中天的连续高台跳水也将对人气造成冲击，因此大盘将反复下跌，建议控制风险，反弹派发。