调整难掩强势 短调不改中线升势

　　大摩投资 徐胜治

　　大盘在短线冲击1650点技术压力位置受阻后，近日围绕1600点整数关口展开震荡行情。对于盘面，首先强调一点：四月上旬的走势是由个别板块所带动的重点突破行情，在此位置展开震荡是完全正常的。

　　从市场的变化来看，这种震荡调整是一种强势的调整。我们区别强势调整与弱势回调最重要的条件不是看指数，而是看盘中的热点是否有消退的迹象，这一点从目前盘面看并不明显。从中线角度看行情，大盘开始反弹以来有两次明显的集中放量，第一次在一月初，第二次在四月初，这两次放量都带有突破的特征，而且是依次放大的，与股指走势配合得非常均衡，成功地将市场的短线成本区域清晰地上移，很显然不同的资金分别在这两个位置向市场中分批回补。

　　这种走势一旦形成，行情在短期内结束的可能性就会比较小，所以调整是市场技术面的内在要求，但短线的调整并不意味着中线上行趋势的结束，1650点位置也不大可能成为上半年行情的高点，后市还有继续创出新高的可能。

　　短线调整围绕1600点展开，随着10日均线的快速上移，股指很可能会在此位置确认短线箱体的支撑区域，这个区域会在1600点与10日均线之间，那么，这个箱体下缘也将是目前短线波段操作的回补位置。

　　不论股指按照什么样的方式震荡展开，但有一点是不会变的，后市行情的变化将是由四月初的重点突破逐渐成为一种热点全面扩散的行情。股指在四月初创出新高之后，有相当一批个股此时开始了短线的强势放量启动，这一批个股是四月行情中回补资金重点聚集的方向，也很可能成为后市行情中持续强于大盘的品种。