北京首证：后市行情开始谨慎乐观

　　【今日市况】今日沪深两市高位振荡，尾市双双以小阳线报收。其中沪指以1613.60点报收，较前一交易日上涨7.36点，全天成交232.20亿元；深圳成分指数上涨7.45点，报收3453.32点，全天成交124.53亿元，今日两市成交量明显萎缩。

　　【后市研判】经过近期行情的强势攻击后，我们有必要重新来研判市场了，原来我们可能将行情看做是反弹性质，但通过近期量能的急速放大及热点的演绎切换后，行情的性质 可能发生变化，那就是近期的行情可能是新一轮牛市行情的开始，不过我们也必须清醒认识到，即便是牛市行情的开始，其行情的运行也不可能是持续的放量攻击，行情的发展也会有一个阶段性的反复。我们注意几个问题：1、蓝筹股行情经过持续的放量加速上扬后近日出现了振荡反复，作为行情的核心力量，蓝筹股的振荡反复将削弱盘势的攻击力度。2、成交量出现了一定的萎缩，虽然也是合理的，但量能的萎缩也将影响盘势的短线弹升能力。3、沪指1650点上方是沉重的套牢区域，需要有一个充分消化上档阻力的过程。所有这些都决定了近期行情将有一个振荡整理的过程，但如果确认是牛市行情，那么短线的振荡反复就不会阻挡中线发展的趋势，后市行情开始谨慎乐观的。

　　【热点话题】通过分析最近涨幅排名居前的凌钢股份、长安汽车、上海汽车、招商银行等个股不难发现，证券投资基金的身影几乎无所不在。与此同时，随着行情的深化，基金净值亦水涨船高,其表现显然已远远超越大盘。种种迹象显示，基金在此时发力可谓水到渠成。作为管理层超常规发展机构投资者的重要举措，在短短5年时间里，发展到拥有23家基金公司、1300亿元左右的资产规模，中国基金业迅速膨胀，已成长为中国资本市场的中坚力量。市场发展的实践表明，以证券投资基金为代表的机构投资者队伍的日益壮大，正在对资本市场产生越来越大的影响力。从本质上看，基金理性投资和价值投资理念无疑是正确的。随着市场规范化和投资者成熟度的提高，基金的这些理念逐渐得到了市场的普遍认同，并开始占据市场理念的主流。正是基于这种认同，基金在一段蛰伏后终于开始发力。这种迹象在年初的“1·14”行情中其实就已经出现。去年第四季度基金投资组合显示，以中国联通、宝钢股份、上港集箱等为代表的低价大盘股和绩优蓝筹股，都是基金重仓持有的品种，而这些品种正是当时市场中表现较好的主流热点。以证券投资基金的现有规模看，基金总规模目前大约为1300亿元，约占两市流通市值的10%，尚不足以完全左右行情。但以证券投资基金的特殊地位，尤其通过本轮行情的演绎，证券投资基金对于投资者理念上的影响，却无疑是深远的。

　　【热点分析】在今日市场交易中，热点行情出现了比较明显的切换过程，近期表现强势的汽车板块及金融板块出现了同步振荡，如果以板块分类，近期行情中涨幅最大的三个板块是汽车板块、金融板块及钢铁板块，其中汽车指数来创出了历史新高，这也是市场行为的合理选择，但我们也注意到这些股票近日都出现了加速上扬走势，运行速率的改变意味着这些股票的短线振荡也就近在眼前了。在一些领涨品种高位振荡的时候，科技股开始大面积活跃，新太科技、上海科技、中国高科等个股涨幅居前，在年初反弹行情启动时，科技板块启动反弹行情，经过连续近两年时间的持续调整后科技板块的整体风险已经得到了充分释放，年初科技板块的持续活跃其实是一批机构资金有目的有计划的建仓行为，决定了该板块不平凡的后市行情。不过由于近期蓝筹股行情如火如荼，使得部分资金从科技板块中撤退而转战蓝筹股，当蓝筹股出现振荡后这些资金向科技股回流，科技股行情的转强也就可以预期。在操作上，我们建议投资者关注三类科技股：1、具有短信概念的网络科技股。2、通讯类科技股。3、软件类科技股。另外，医药板块也有一定的活跃，该板块行情有一定的题材刺激，后市有进一步活跃的机会，但投资者操作时需要注意节奏的把握。

　　【短线荐股】新中基(000972)：公司主营番茄制品加工销售，其番茄制品生产规模、生产竞争力及产品国际市场占有率不断提高，年生产能力已位居国内第二、世界第三，主营业务的发展潜力巨大。从走势上看，该股在10元附近完成底部构造后，开始在成交量配合下震荡回升，在突破了90日均线后呈现平台整理，周一高开低走，年线压力较大，但是股价回调封闭了跳空缺口后，成交量明显萎缩，表明资金并未出局，后市经过短线整理后，有望继续向上拓展空间，投资者可积极关注。

　　【中线荐股】航天机电(600151)：公司主要从事航天产品研究和汽车零部件生产，其业绩一直比较稳定。从走势上看，该股在成交量的配合下突破了半年线的压力后，但在年线附近遇到一定压力，股价在120日均线上方强势整理，近日股价已回升至40日均线上方，成交量连续放大，资金介入明显，短线有望上攻年线，投资者可短线关注。

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