中阴是正常技术换档 震荡皆因资金转移

　　上证吉龙 张德良

　　昨日大盘大幅震荡，而且出现了明显的回档整理。股指开盘顺势大幅冲高后，在1650点这一重要关口遇到压力，随后震荡盘跌，一度击穿1600点，在5日均线位置获得初步支持，这是连续拉升六天后第一次出现回档阴线，笔者认为这根中阴线是上升换档，而不是见顶信号。

　　震荡因资金转移而起

　　昨日资金流向超过5亿元的分别是招商银行20亿、中国联通17亿、深发展16亿、民生银行11亿、上海汽车10亿、浦发银行8亿、申华控股7.7亿、上港集箱5.1亿、宝钢股份5亿、韶钢松山5亿、一汽轿车5亿，累计成交金额占沪深两市总成交量的20%，1／5的资金流向10%的品种，与此同时这批个股并没有跟随大盘出现明显回落，相反是走势最坚强和最稳健的品种，深发展、申华控股涨停，其它均略有上涨或者跌幅甚小。

　　与此同时，昨日沪深两市分别有656家和516家个股下跌，其中跌幅榜前列的都不是本轮行情的主流品种，比如跌幅超过7%的分别是常林股份、中农资源、益鑫泰、三峡新材、世纪中天、欣龙无纺、沈阳化工，不是老庄股就是绩差股，这类个股继续遭到市场的强烈抛售。上述一强一弱的盘口现象进一步表明，昨日的震荡是由于场内外资金投资对象再次全面转移所带来的震荡。

　　主流品种形态完好

　　一轮大幅上扬后终于出现了一根回档阴线，但调整对象并不是主流群体，技术上呈现明显破位的也不是主流品种，从移动平均线的排列状态来看，汽车股、金融股、钢铁股三大龙头群体中的强势品种始终保持稳健势头，没有出现股价跌穿短期均线的情况。

　　上述盘口现象表明昨日的调整并没有显示出非常强烈的见顶特征，而集中的体现为场内外资金更加积极向大盘蓝筹股转移。当然，资金过于集中和过于急速的转移，对于维护大盘稳定是不利的，特别是各大主流群体累计涨幅较大的情况下，再次出现这种大规模资金转移，很容易破坏原有的稳健盘升趋势，上升力度有可能在短时间内强化。也就是说，昨日的快速回档整理还不会对短期大盘构成很大威胁，短期依旧有动力再次迅速强力上攻并创出新高。