指点迷津：牛市熊股操作三原则

　　北京首证 董旭海

　　上周沪深两市在量能配合下展开强势上攻行情，沪指创出年内的新高，并成功收复了年线，拓展了后市的反弹空间。蓝筹股整体表现出色，引领了大盘的强势攻击，不过我们也注意到一个现象，那就是在蓝筹股行情强势表现的同时，却出现个股行情的大面积调整，并且有一批个股创出了年内的新低。

　　牛熊个股分化明显

　　按照投资者固有的思维，行情启动后个股行情将大面积回暖，反弹要求普遍存在于大部分个股之中，但事实上，近期的行情却不是如此。在指数表现相对强势的背后，我们却看到了个股行情的大面积调整。这里有一组简单的统计数据，沪指从3月27日再次启动行情，截至到上周五为止，沪指反弹了大约8.28%的幅度，同期涨幅超过8.28%的个股(跑赢大盘的个股)为284家，所占比例为23.45%；同期涨幅在0～8.28%之间的个股为618家，所占比例为51.03%。同期跌幅超过5%的个股有98家，比例为8.09%。同时也有176家个股上周五收盘股价低于去年年底的收盘股价，这意味着有一批个股目前股价低于1320点时的价位，所占比例为14.53%之多。

　　通过上述的简单统计，我们可以知道，只有一部分个股是跑赢了近期的大盘，如果进一步观察，我们可以发现，这些跑赢大盘的股票基本上都是蓝筹股品种，如汽车股、钢铁股、金融股、能源电力股等，指数表现强势的背后仅仅营造了局部牛市，我们也看到了局部熊市，即个股行情的两极分化异常明显。

　　持有熊股怎么办

　　就短线而言，市场资金将进一步向权重股群体倾斜，缺乏资金的照应，弱势品种可能进一步沉沦。并且从长远角度出发，未来行情可能也是权重股群体主导的行情，行情的上涨可能也只是少数权重股品种表现的行情，中国股市运行将逐渐与国际成熟市场接轨。

　　不过这是一个比较漫长的过程，在近阶段的市场中，弱势品种经过一段时间的持续调整后也会寻求一个短线的反弹机会，但是，投资者需要把握三个原则：

　　1、参与反弹行情的时机把握。在目前市场资金大规模向权重股倾斜的时候，这些弱势品种暂时还不会有什么机会，只有等待权重股行情短线休整的时候，这些股票的反弹机会才会悄然来临。

　　2、跌幅越深的品种其反弹要求也越强烈。相应的反弹机会也越大，超跌品种可重点关注。

　　3、回避两类品种。其一是控盘庄股。近期金路集团、南开戈德、菲菲农业、宁城老窖、沙隆达、兰陵陈香等个股的下跌基本上属于同一类型，控盘庄股陆续破位，其中的主力寻求着筹码的进一步派发操作，控盘庄股已经成为近期市场风险系数最高的对象，其二是有退市风险的品种。随着市场的逐渐规范，退市制度正逐渐完善，连续三年亏损的个股将面临退市风险，其后市命运难以预测，相应的风险也比较大，君子不立危墙之下，投资者注意回避这两类股票。其他的股票还是可以适当关注的。

　　我们建议投资者重点关注科技股及次新股，近期这两大板块的个股陆续修复形态，后市的反弹机会相对比较大一些。最后我们也需要提醒投资者，既然是参与其中的反弹行情，那就以反弹思维来指导操作，切忌贪婪，注意适当的逢高减磅操作。