若三个条件成立 大牛市将全面展开

　　湖南金证 陈自力

　　最近市场主力机构借中国联通、招商银行配售股上市之机，连续大幅启动中低价国企大盘股，特别是金融、钢铁类大盘股明显受到了主力资金的积极关照，从而使中低价国企大盘股形成了大面积联动走强的格局。

　　技术上看，深市股指已经在前两天就突破了年线的压制，而沪指也在昨日再次放量，一举冲破年线1548点，整体上已经开始酝酿一轮新的市场行情。十分明显，目前两市股指已经走出了一个上升形态——“老鸭嘴”。一般来说，“老鸭嘴”形态主要是出现在一轮上升行情之后，经过充分调整，股价在30日均线或60日均线的位置止跌企稳，然后再次展开一轮新的行情。可以看到，两市在“1·１4”上涨行情之后经过充分震荡调整，双双在60日均线附近止跌，目前再次展开上扬，从形态上十分像是一只鸭子的头部(如图所示)。技术上，这样的上扬形态一般较为稳健，主要是市场在长期下跌中蓄积了较大的反弹能量，而在经过第一轮上扬后，又得到了充分的洗盘调整，再次上升则得到市场相对多的力量的支持。

　　理论上，目前年线的突破是“老鸭嘴”形态的一种延续，但这样的延续还有待市场的考验。首先一般的突破必须要在突破位置的上方保持三天以上，如沪指的1548点的位置，而如果股指能够超越1548点3个百分点，即1548(1＋3%)＝1594.44点，则突破将更加有效。其次是成交量的配合，2月份指数在1520点时沪市的均量在70亿元左右，而指数从1450点起步，已经连续9天成交量保持在70亿元以上了，这说明目前已经具备了突破的条件，但指数在1520—1550点之间运行的时间非常之长，堆积的成交量也非常之大，要完成有效突破靠100亿元左右的成交金额还是明显不够的。因此，此次的行情更多地属于局部性牛市行情，按照时间对等原则，应该用半年时间，即到6月底或7月初完成大一浪的上升。一旦上述三个条件成立，那么大牛市将全面展开，第一个上升浪的目标位应在1620点附近。