天信投资：暴量之后何去何从

　　大盘在午后依然在年线附近放量剧烈震荡，多头虽然气势不改，但市场的抛压明显加重，指数最终收出了一根带上影线的小阳线，年线在失守8个月之后首次被多头占领。值得注意的是两市今日均暴出1311点反弹以来的的天量，这也是仅次于去年"6。24"行情以来的次天量，其中沪市成交骤增至252亿元，深市也有124亿元，两市合计近380亿元。如此巨量从何而来？大盘后市何去何从？这是投资者需要冷静思考的一个问题。

　　我们先来看一下成交量的分布情况，以沪市为例，我们可以明显发现成交量的分布极不平衡，其中招行单日成交29.2亿元，中国联通成交17.7亿元，两只股票的成交金额占了沪市全日成交额的近两成，沪市成交金额前30名的股票总成交额占整个市场的比例均为四成，上证180指数样本股共成交128亿元，占了沪市总成交的一半多。通过上述的分析可以清晰地发现市场的主流资金主要集中在有限的个股上，而这些个股多为大盘蓝筹股，这说明市场的价值投资理念正在逐步深入人心，大资金集中投资大盘蓝筹股有助于稳定整个市场，从这一点来讲后市大盘的回调空间有限。

　　暴量之后大盘短期走势该何去何从，这也借鉴以往的历史经验来分析。从去年至今年市场上已出现过两次超过200亿(沪市)的大量，一次是"6。24"，一次是"1。14"，从K线图上来看每一次放出巨量之后大盘随后总会展开一定幅度的调整，调整幅度则依指数所处位置的不同表现出明显的差别。"6。24"的巨额天量造就了1748点的年内高点，"1。14"的巨量由于处于底部位置，经过短暂的调整之后大盘即重拾升势。那么今日的巨量又该如何看待呢？我们认为与"1。14"巨量的性质有相同之处，也就是说这种巨量应该视为上升途中的放量突破，短期大盘虽有剧烈震荡，但显然今日的高点应该不是行情的终点。

　　虽然大盘中期的趋势乐观，但需要提醒投资者的是应对短期大盘在巨量换手后的震荡应有充分的思想准备，因为每一次巨量之后大盘都需要一定时间来消化调理。如此高度集中的放量不可能持续太久，经过今日的巨量之后多头的能量可以说得到充分的释放，其后续资金的情况不容乐观，另外从今日的盘面来看，市场的板块轮动过快过急，许多个股似乎是过把瘾就死，所以从这个角度来看大盘短线可能面临调整，年线的压力也需要时间去消化。另外从反映大盘股走向的上证180指数来看，该指数今日留下了约1点的向上跳空缺口，这个缺口的性质应当是普通缺口的可能性较大，所以从这方面来看大盘连续上攻的可能性也不大。

　　总体而言市场在经过今日的集中放量之后短线面临一定的回吐压力，但指数的调幅应当不大，大盘的中期形势仍然看好，估计大盘经过充分休整之后有向下一阻力位1580点发起冲击，这一段时间也是个股炒作的黄金时间，投资者可轻大盘重个股，深入挖掘一些价值被低估的蓝筹股，摒弃绩差垃圾股、老庄股、这样才能避免赚指数不赚钱的怪圈。