杨明：要约收购题材催生市场新热点

　　从盘面观察，1500点一带已有中线资金入驻的痕迹。不论涨幅还是成交金额，钢铁板块已经成为近期市场的新热点，该板块已成功接过了今年金融板块和汽车板块的大旗，有望继这两大主力板块后成为市场的第三梯队。

　　启动这次钢铁板块的直接导火索便是南钢股份昨天发布要约收购的消息。从本次要约收购的内容看，不但涉及法人股，还涉及流通股，收购数量超过总股份的30%，且公司的流通 A股1.44亿股为全要约收购。我们注意到，近年来，沪深证券市场收购虽然不断，但多为协议转让。因此，这次的收购股份主要通过二级市场进行已经开创了沪深股市的先河。

　　南钢股份(600282)虽然昨日停牌一天，但其要约收购的消息令众多钢铁股趁势拉升，共有2家钢铁股涨停。目前市场上类似于南钢股份的钢铁股不在少数，最新的宏观统计数据表明，我国钢铁市场已经步入新一轮复苏。南钢的激励效应在于：其流通股份原本就占总股本的28.57%，只需少量补充一些非流通股便可触及要约收购的底线，令市场对其他流通A股大于总股本比例30%的钢铁股产生了联想。因此，近期一些流通A股占总股本比例接近30%或大于30%的钢铁股投资者可以重点关注。

　　其实今年汽车板块的提前启动，已经隐含着出现要约收购题材的可能性，只是一汽夏利(000927)因协议转让已获财政部批准而得到了证监会的豁免，该股由此没有发生流通股的要约收购。但即便这样，该股亦在2月28日管理层批准豁免后，股价从6.50元一路飚升至最高9元，涨幅高达38%。目前钢铁板块正运行于类似于汽车板块年初启动时的C1浪，后市能否完成C浪值得高度关注。

　　波浪理论提示，市场的调整极有可能就止结束。从2001年6月底以来的大调整是对第一大浪的调整，即对1990年至1992年这波涨势的彻底调整，且整个大的调整浪完成了与前一级别的交替进行，在触及1400点下方形成了双重底。同时，该调整大浪的C浪已经从去年7月9日至今年的1月6日完成了较为经典的5级下调。随着昨日上证综指创出新高，今年年初以来的涨势极有可能意味着市场将进入一个新的上升浪。

　　下一阶段的市场热点仍有可能沿袭今年主力运作的三大主流品种的思路，即并购是贯穿始终的影子。因此，下一阶段以该题材为源起的个股仍将会受益匪浅。随着向外商转让上市公司国有股和法人股的正式启动，外资并购将进入实质性运作阶段,而此类个股目前处于股价启动区，为后市上扬腾出了一定的空间，值得投资者关注。而金融股、汽车股、钢铁股作为具有市场号召力的品种，短期内热潮不会迅速退去。

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　　(上海证券报上海证券 杨明)