北京证券 吴琪
昨日股指先抑后扬，特别是在午后两点左右，中国联通的奋力拔高使得市场倍受鼓舞。在钢铁股、汽车股、金融股等权重股的推动下，股指干脆利落地收复了前期高点，直接站上1540点，从而为周四股指冲击年线奠定了基础，主要理由如下：
第一从联通上市表现看，市场承接有力，从而为今日招行战略投资者上市作了一个很好的铺垫。客观地讲，招商银行的资质明显高联通一筹，在市场金融股热度不减的氛围下，非常有利于招行的筹码锁定。此外，此次流通的股票筹码都集中在与招商银行关系紧密的战略投资者手中，也有利于筹码的锁定。盘中观察，市场对联通法人投资者上市已经做好了充分的准备，基本可以说利空已经提前消化。对于今日招行配售股份的上市，市场也已经有了相当的准备，因此，今日大盘面临的压力与昨日相比将会有所减轻，有利于多方再续攻势。
第二，昨日多方在挑战已经横盘6个交易日之久的前期1529高点之时，走势非常坚决，并没有出现丝毫犹疑态势，显示其做多决心相当大。股指突破前期高点后，基本没有怎样回调就直接站上1540点高点，显示市场人气已经被高度激发，从而一改前段时间多方始终处于劣势的被动局面。还有必要一提的是，成交金额配合得比较理想，昨日深沪两市总共放出271亿的成交金额，扣除中国联通的成交金额，没有超过250亿，可见虽然成交明显放大，但应该说还是相当有节制的，有利于保存多方实力，从而避免多方能量消耗过大。
第三，盘中热点持续活跃，有利于反弹行情延续。从短期看，一些热门权重股由于累积涨幅过大，而面临一定的调整压力，但从市盈率角度看，价格并未严重高估。譬如昨日涨停的长安汽车，虽然已经持续了一年左右的牛市，但从其每股0.68元的收益来看，市盈率也仅仅只有21.22倍。
近两日表现突出的钢铁板块，由于钢铁价格的上涨而整体业绩大增，而该板块是低价股比较集中的板块，因此市盈率普遍不高。如宝钢股份，昨日收盘价为5.40元，而其每股收益达到了0.341元，市盈率仅15.83倍。偏低的市盈率为低价权重股的进一步上涨找到了一个很好的理由。在市场对汽车股等累计涨幅过大的股票刚刚开始出现畏高情绪之时，低市盈率犹如一颗定心丸，又让投资者塌实了许多。对于市盈率的重视，有利于行情权重股行情的延续，从继续推高股指。
由此，我们可以看出，股指挑战年线的可能性很大。从昨日下午在中国联通的突然发力所产生的效果看，其领袖作用相当明显，股指直接从下跌9个点而一下子变成了上涨20个点。当然，联通并不是涨得最好的股票，但其所带来的市场影响却是其他个股所无法比拟的。
今日招行上市，盘口重现昨日一景的可能性较大，只不过此次领头的是招商银行，也就是说，市场可能借助于招商银行上涨所带动的人气直接挑战年线。这样做也有利于招行筹码的锁定，相反，如果今日走势转软，反而会带来更多的抛压。
因此，从股指运行的角度看，今日是相当关键的一天，股指直接冲击年线的概率较大。而一部分市场人士预期的由于涨幅过大而面临的调整态势，则很有可能推迟到夺取年线之后。
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