西北证券分析
陈晓笛
由于金融股与汽车股纷纷进入冲刺阶段，大盘今日一度冲高，然而指标股的拉抬并不能掩饰多数个股的退潮，指数逐波而下。象我们上周提示的金路集团(0510)，在连续对倒出
货后，今日继续领跌，类似(600829)天鹅股份、(600159)宁城老窖，以及(600121)郑州煤电、(0537)南开戈德、(0716)广西斯壮等庄股的走势令人堪忧。在指数上扬过程中，出现如此迫切做空个股，令人浮想联翩。毕竟上周的上攻是反弹性质，那么在沪市1540点附近的重要阻力位抵达之际，庄股的跳水是否意味着反弹的头部正在形成？
消息面上，有关恢复新股一级申购的讨论继续升温，可能采取的方式是根据市场情况确定一段时期内发行总规模后，将数家小盘股公司集中发行，并采取二级市场市值配售、一级市场网上定价，以及网下机构投资者认购等多种方式相结合。自去年5月份新股发行转为向二级市场全额配售之后，原先一级市场的资金出现了明显的回流银行的趋势，分流到二级市场的迹象并不明显，再加上去年下半年市场的低迷，新股扩容的难度很大，去年股票融资额与2001年相比下降了23.2%。在此背景下，管理层在稳定市场和提高股票市场融资量两个目标上出现了一定的调控困境。由此来看，改变新股发行方式就显得极为必要。如果上述政策能得到实施，则管理层能较为顺利地实行“双向扩容”的战略，在兼顾二级市场投资者利益的情况下，吸引场外资金重新流入一级市场，不过值得一提的是，恢复新股申购，且不谈是否分流场内资金去申购，至少有一点可以肯定，未来一定时期可能会面临较多的新股上市压力，因为该政策是为解决新股发行缓慢的难题而改变的，扩容意图显而易见。
由于本周是中国联通(600050)、招商银行(600036)的战略投资人持股解冻期，扩容压力将指向指标股，其实从上周末开始，多数个股的反弹已露疲态，指数之所以创出了新高，完全是一些权重股的虚拉，若下半周空方针对这些大盘股进行阻击，那么多方的反弹将在此终结。
技术上理解，连续超高的指标终于发挥了作用，早盘的快速虚拉，掩不住多方的放量撤退意图，空方司令金路集团的继续跳水，加剧了庄股群体的下跌幅度，不仅如此，近期反弹较充分的个股也纷纷加快了做头步伐。类似(0056)深国商、(600086)多佳股份、(600039)四川路桥，以及(600359)新农开发、(600355)精伦电子、(600782)新华股份等分别有代表性的个股均有可能对各自板块形成不利影响。应该说，在今日关键点位附近，空方已经开始反击。并且这根放量阴线是带有较长上引线的倒垂头。这种形态的存在，将加快反弹头部的形成。
总而言之，随着扩容高峰的倒计时，多方不具备继续上攻的能力，在沪市1540点强阻力位基本触及的情况下，多方目的已经达到，估计短期大盘将以构筑新的反弹头部为主，建议投资者不追高，并继续派发，且战且退。
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