陈晓笛
本周大盘冲高震荡，成交量逐日递减，各板块反弹力度依次减弱。
消息面上虽然某些大盘股的扩容推迟到四月，使多方片刻喘息，但下周中国联通(600050)和招商银行(600036)的战略投资者持股上市确是铁定的事实，这种借机拉高股价，以谋抛售的主力行为将在下周逐渐得到验证。
分析大盘后市发展方向，首先我们要确定行情是反弹还是反转。从近一周的板块运作来看，金融股是激活大盘的关键因素，自上周四宏源证券的率先涨停出现后，多方组织了各路兵马迎战，其中以四川路桥(600039)为代表的公路建设板块，上海航空为核心的航空股，以及类似新华股份(600782)等超跌庄股均表现出了快速响应。然而令人失望的是，这些强势股并未持续上攻，相反，短暂的拉高后的巨大换手使其迅速转弱，很明显进入了反弹头部。我们认为上述几支各股是最先启动的品种，具有市场发言权，它们的反弹力度尚且如此，那么其他跟风板块包括指数也难以有更出色的表现。
从本周其它热点的动向来看，周一是能源类个股，周二是深市本地股，周三是医药类股，周四又换成科技股，到了周五，汽车股又成为市场的明星，这种打一枪换一地方的战术是难以走出持续行情的，以深本地股为例，自周二当天放量冲高回落后就连续三天下跌，并且阳线实体多数埋没。若始终如此，大盘不仅是反弹性质，而且幅度还会有限。同样是反弹，1月份开始的波段中尚且有中信证券能够连拉三个涨停，而此次反攻中也就宏源证券(0562)使出了一个半板。
我们进行此项对比的意义在于，利用相同角色作用的强势领涨股来分析两次反弹的力度差距，相比之下，上周四展开的反弹应该力度小于1月份。
这一结论结合了即将到来的扩容高峰以及四月下旬绩差年报的陆续涌现，包括技术性因素的制约。由于沪市1545点附近是重要的阻力带，空方主力不应该袖手旁观，鉴于本次反弹的量能不大，且热点的持续性不强，我们认为反弹将在该点位附近收尾，短线估计，下周大盘将在反弹中反复构筑阶段性头部，其中补涨板块将是维持指数震荡的主要动力，建议投资者在不追高，并逢高积极派发的同时，密切关注庄股金路集团(0510)的跳水力度。
以上观点，仅供参考，据此入市，风险自负。
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