江悦：年线的真正意义何在

　　至午市2：00，两市大盘呈现如下特征。

　　今日两市大盘开盘之后不断震荡走低，后虽勉强上行，但午后再拾跌势。其中上海市场早盘开于1521.35点，当前点位为1513.83点；深圳市场早盘以3128.33点小幅高开，当前点位为3120.60点。明显深证成指受到了年线的强烈压制而再次调头向下。为何年线会有这么强烈的压制力量，而年线的真正意义又何在呢？

　　在证券技术分析中年线是指250日均线，意即当前时点向上追溯250个交易日，这250个交易日指点的平均值即这当前点位，抛去放量的影响，年线的数值也就是这250个交易日的平均成本，当年线不断下行时，而股指或股价又处于年线之下则意味着投资者看淡后市，市场中绝大部分资金被套，即当前价位低于250日的平均成本；当年线上行时，而股价又处于年线之上，则表明当前股价已经高于这250日内建仓投资者的平均成本，绝大部分资金处于盈利状态，即行情向多。年线上行表示行情处于牛市状态，而年线下行则代表熊市的进行。而当前年线正处于一个由下行转为走平的阶段，这种走平的态势如果能在一波不小的上攻行情的带动下迅速向上，则极有可能步入一波如同2000年的大行情。由此我们可以看出年线对于中长期投资具有较为重要的指导意义。对于中小投资者而言，年线的具体意义在于如果在年线不断上行期间应全仓介入，锁定一只股票，坚定持有到底；如果年线不断下挫则应该空仓回避；面临当前这种不上不下的状态，则可以快进快出，做几轮短线以适应一下市场的气氛。当然也不能唯年线是尊，毕竟作为长期投资指标，年线固有准确率高的优点，但也有反应迟缓的缺点，故应该结合其它灵敏度较高的指标进行行情的研判。