近期我们一直强调金融股明显受到大资金关照。金融业作为国家命脉产业无疑会受到战略资金重视，也是外资并购题材最重要品种之一。所以，我们认为金融板块走强有深远意义。连续几日金融股逆市走强，3。27日更是带动大盘高歌猛进，沧海横流，挽狂澜于既倒，尽显英雄本色，昔日王者气概如日升腾。我们欢呼金融股春天的来临。
金融作为国家的命脉产业必定有其特殊的发展使命，金融业不能大发展，谈国民经济
发展就是一句空话。这一点从温总理答记者问中，我们已经深切的感受到这一点。多年来，央行连续降息，存贷利率差不断减少是造成银行不景气的直接因素。但是，随国民经济复苏，作为宏观经济运行先行指标和加速器的银行业将出现新的一轮高增长。也许有人认为，加入WTO后金融业需要对外开放，受到外资冲击最大，其实，利弊相生相克，外资参与国内竞争将是中国金融业改革和提升效率的强劲的动力，如果作为国民经济的命脉----金融业倒下了，中国还谈何发展。
事实上，国家对于银行业的保护程度非常高，银行业可以凭借多种形式化解外资金融机构的冲击。有资料显示，私企占国民经济生产总值的16%，但银行借贷只有1%左右，与发达国家30%左右的借贷水平相去甚远，银行可以向私企放开，这样银行业盈利又多了一条重要渠道。我国有着庞大的内需市场，这无疑构成银行业发展坚强后盾，关键是银行业能不能拓展出新的服务品种，更好的服务市场需求。开放式基金全面推出，而开放式基金基本上通过网点销售，这将为银行业的发展提供很好的盈利机会。我国产业资本流通性较差，行业和地区差异较大，央行进行市场化操作的工具不多，一定时期内存贷款利率必须由央行决定。不过，现在国家推动利率市场化改革的步伐似乎加快了，存贷款利率差有望扩大，这对银行业无疑是重大利好。从我国银行业的借贷款现状来看，随着国民经济进一步好转，不排除加息的可能。一旦预期加息接近可能，金融股将会再掀狂澜。信托投资公司整体改造、改组已有实质性进展，《信托投资公司管理办法》规定，信托公司可以5万元以上的资产受托管理，此举必将彻底改变以往信托业只为机构服务的局面，这无疑为上市公司信托类股票提供强大的政策利好。
银证混业经营已经是国际成熟的经验，我国银行业也必须走银证混业经营之路，而这才是金融股最大的利好。有关资料显示，目前，国有银行不良资产贷款增长曲线已经见底，银行业系统风险极大降低，这为将来实现银证混合经营打下很好基础。近年，银行、保险公司、券商进行诸多业务合作，收效较好，管理层持肯定意见，这恐怕是金融业开始走向混业经营的前兆.最近，全国人大财经委副主任、前证监会主席周正庆日前接受有关媒体采访时表示，现在是创造条件让银行、保险资金“合规”进入资本市场的时候了。
周正庆说，货币市场、保险市场与资本市场存在着内在的、有机的联系，不能人为割裂开。由于货币市场与资本市场的割裂状态，使我国间接融资的比重近年不断上升，加大了企业和整个金融体系的风险。
他认为，健全的直接融资是建立在间接融资基础上的，要尽快研究切实可行的政策措施，解决好银行资金“合规”入市的问题，并应将资本市场纳入货币政策宏观调控的范围。
技术分析包容一切信息。趋势分析最能从根本上反应市场现状。以深发展为例，伴随99年7月《证券法》出台，当时所谓银行违规资金出局，在中国历史上最汹涌澎湃的上升行情中，银行股一路下跌，但事有轮回，《证券法》有望修改，银行资金很可能合法进入股市。事实上，深发展早已经在2002年2月探明底部，并在6。24行情中完成三年下跌趋势的巨大突破。目前该股已经完成该趋势突破后的回抽确认。以深发展为代表的金融板块拔地而起，绝不是偶然现象，它是市场规律的真实写照。三年一个大循环，金融股的春天才刚刚开始。有人担心扩容，事实上，市场是在大扩容中得到大发展。市场需要信心，而技术分析涵盖了信心本身。可以预期市场信心将很快爆棚，而且今年的行情还仅仅是预演，中国股市牛市循环早已经从1311点开始了。伴随着高送配题材、网络科技题材的破灭，注重行业龙头，价值成长的市场价值中枢正在建立形成中，这无疑是中国股市走牛最好的参照系。
按照我们对上证指数长期趋势分析。中国股市未来5年内将至少上到5000点，而金融股是最佳战略品种之一。
国海证券张宏(天鸿）
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