鑫牛财经：大盘反转了吗？

　　周四[3月27日]大盘在金融股的走强下出现了戏剧性的变化，早间沪综指曾下探到1447点，10点50分以近乎90度的角度被迅速拉起。下午更是在上海航空、四川路桥等新股龙头涨停的情况下，市场全面爆发反转行情，一颗长阳确立了后市大盘向上的发展方向。我们看到，下午沪市成交80个亿，达上午成交金额的2.66倍之多，说明市场增量资金积极涌入市场。盘中宏源证券、民生银行等金融股；中国石化、上海石化等石化板块；上海航空、营口港、四川路桥等航空、港口、高速公路类个股受到资金的大力追捧。这些品种的崛起不是偶然的， 它代表着一种价值型投资理念逐渐取代前两年概念型炒作之风成为今后市场的主流投资思路。

　　不过，我们从周四股指的上影线和部份个股较长的上影如上海石化、上海汽车等，感觉虽然周四的大盘涨势比较凶猛，但是由于市场心态仍然比较谨慎，毕竟现在大盘的位置不是在底部启动的状况，由于投资者心理上的差异导致操作行为的不统一，造成指数的波动是可能存在的。那么，在目前市况下，踏空的投资者完全可以等待盘中震荡的低点进行买入操作。

　　当然，我们判断这个长阳线的性质要以指数处于什么样的趋势中作为依据。在一个大的向下调整趋势中，长阳或者中阳线只是对连续下跌的一种修正或者说报复性反弹。去年11月28日大盘的上涨就是对11月8日开始的连续下跌的一种报复性反弹。由于当时股指处于大的下调浪中，所以这种反弹过后招致了进一步的调整。

　　但是，周四的阳线意义却不一样，它是在今年中级反弹趋势过程中出现的，而且是在第二阶段的调整过程出现的，就有结束整理，重新延续第一阶段的上涨趋势的作用。这里关键要看大盘成交量的情况，周五需要连续性地放量，即使是放量收出小阴线都没有关系，只要有成交量放在那里，则说明有资金在接盘、在进场。

　　至于周四的爆涨是否有明确的消息在起作用或者说市场是否有重大利好出台，我们暂且不去考虑。但是从几个关于增量资金来源的方面，我们可以去判断现在市场处于中长期的什么位置。　首先，基本面上，从最近银行券商受托理财计划的实施、人大财经委副主任高西庆同志关于银行及保险资金“合规”进入股市时机已经成熟的讲话、以及QFII的即将步入实质性运作阶段。我们可以看出，中长线的资金面还是充足的。特别是，关于银行资金入市的问题，实际上通过银行、券商之间的受托理财计划，已经说明市场正在通过不同的方式在解决这个问题。

　　其次，技术面上，去年11月下旬到今年1月上旬，股指在1350-1450的区域构筑了一个近两个月的中期箱体底部形态，本次调整1450之下正经历千锤百炼打造成为中长期的底部。

　　因此，操作上我们密切关注成交量能否连续跟进。当然，如果周五大盘继续上攻，则要注意周末是否有消息面的变化在提前反应。 (刘林)