上海益邦投资：指标股示范作用在消失

　　本轮大盘反弹初期开始,行情的主基调就是指标股的行情。从中信证券、中国联通开始,接下来有中国石化、上海石化、上海汽车、宝钢股份、长安汽车,到近几天的民生银行、浦发银行等,无不透露出这波反弹行情的真实面目,那就是指标股行情,或称之为蓝筹股行情。这也就解释了大盘一直掉不下来的原因,也是缩量横盘的原因所在。

　　指标股的这种走强对大盘及个股的示范影响可分为三个时间段。在这三个时间段中,指 标股的影响力由强转弱,从盘面看,大盘走势也由强转弱。

　　第一个时间段是行情风云初起期。中信证券、中国联通登高振臂一呼,所有个股积极响应,基本买了股票只要能捂着,几乎都能赚钱,真可谓百鲫过江,热闹非凡。应该说,在这个时候,指标股的示范影响力是整个行情最大的。试问中国联通都敢封涨停,场内大大小小的各路庄家机构还有什么可怕的,于是各显神通,把股价打上去再说。这个时间段可称之为指标股的觉醒期。

　　第二个时间段是行情的震荡期。这个时期最明显的特征是指标股每次都能拯救大盘于破位时分。总体来看,许多非指标股已露调整迹象,股指的震荡主要是由指标股维护着,而指标股也逐渐步入个股行情,如中国石化、上海汽车、长安汽车的表现,尤其是上海汽车、长安汽车的走势基本上体现了庄股的味道,市场的盈利效应在逐步消失,但还有那么一点盈利机会。指标股的强势效应对市场的引导作用在减弱,这个时间段可称之为指标股效应的成熟期。

　　第三时间段是行情衰退期,这个时期明显特征是指标股的走强对大盘的示范效应几乎已不存在。如近期金融股的强势与股指的破位形成鲜明对比。大量个股在做自己的事,或横盘或调整,股指的反弹仅是指标股的反弹。二级市场涨幅第一版上最后一只个股的涨幅仅百分之一点几,市场的盈利效应基本消失,市场的可操作性大为降低,资金又步入观望期。这个时间段可谓指标股效应的消退期。

　　从上述三个时间段看,在指标股效应经历了觉醒期、成熟期和消退期后,市场在没有找到可攻击的目标之前,估计有作为的可能性很小。充其量是这些指标股在无法整体牵动大盘之时作局部性的有限的盘中活跃,以此延缓市场的看跌心态。

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　　(上海证券报 上海益邦投资)