昨日大盘并没有借势走出平台向上突破,而是迅速向下回落整理,并且收出一根下跌力度较大的中阴线,这根中阴线低点已经再次触及箱底位置,给短期走势带来较大变数。期间,汽车板块继续保持较好的上升独立性,银行股整体走势也算比较硬朗,不过一批业绩类股由于分红方案不佳,受到短线沽压的影响出现较明显下跌。我们认为短期大盘依旧会形成区域震荡格局,但这种震荡目的在于中期蓄势。
市场下跌动力缺乏系统性
从下跌因素角度看,促成昨日调整的因素主要有两方面:一是受外围因素的影响。昨日美国股市大幅下挫,市场担心伊拉克战争会比原先预期的时间拉长,这样所造成的负面影响将会加大,国内股市投资者同样有这种心理预期。二是一批"绩优股"分红方案不佳造成较大的短线沽压,这种情况曾经在3月18日出现过(TCL通讯)。昨日中集集团公布年报,每股收益0.91元,但不分配并且没有公积金转增,且计划增发不超过1.2亿A股；波导股份每股收益1.35元,分配方案仅为10派现金3.5元,但同样提出10配3。显然这些业绩优秀的品种并没有给投资者相应的投资回报。由此,昨日它们分别高居跌幅榜榜首,分别下跌4.39%和6.75%,这是投资者失望情绪的集中反映。但要注意的是,分红方案不理想并不等于这些个股就失去了应有的中线价值。从股价市盈率上看,目前TCL通讯、中集集团、波导股份分别为11倍、15倍和16倍,这是一个极富中线价值的区域,在价值区域中的震荡显然是有限度的,而且极有可能吸引新一批中线资金的介入。也就是说,促使昨日大盘大幅回落的负面因素依旧是短线性质的,目前的震荡也可以视作为短期震荡。
强势群体上升趋势依然良好
事实上,强势群体的良好上升趋势并没有遭到破坏,如汽车板块最为典型,昨日上海汽车还逆势创出新高,长安汽车、一汽夏利等继续维持稳步盘升势头,短期均线依旧构成强有力支持,价量配合也相当理想。汽车板块的走强在较大程度上反映出当前盘中多头资金的信心。另外,以汽车板块为核心的蓝筹股群体也自始至终保持强势状态,比如银行股在连续5日上升后,昨日出现缩量回档显然是正常的,经过缩量回档整理后的银行股将更有新的上升动力,民生银行、浦发银行、招商银行的均线系统已经开始形成多头排列。汽车股与银行股已经形成较一致的做多趋势,它们将是有效遏制大盘出现大幅调整的动力。
当然,大盘低价指标股走势出现分歧在较大程度上削弱了市场做多动力。宝钢股份、上海机场、中国石化等走势较为稳健,但是中国联通、中信证券这两个本轮行情的"点火者"走势却十分疲软。中国联通再次逼近去年底今年初2.80元以下的"空头陷阱"区域；中信证券昨日也跌穿6.4元的强势平台底边,形成十分明显的"破位"。但这里需要注意:按理说,经过6·24"锤炼"的宝钢股份、中国石化、上海机场等应该会比没有经历6·24大换手的新股中国联通、中信证券等个股解套回吐压力更大,前者的调整压力理应更大,但实际情况恰恰相反,这说明什么问题呢?说明6·24行情与1·14行情一脉相承,主力资金在这两轮行情中实际上是对大盘蓝筹股的筹码收集。近期宝钢股份等之所以表现出极好的抗跌性,说明机构资金对这批个股的控制能力或者说掌握筹码的程度开始大大提高。依此推论,中国联通、中信证券等的"破位"下行仅仅是一次空头陷阱,后市仍将会迅速崛起。实际上,这些公司的基本面也支持它们股价再上台阶。
1450点仍旧有强支撑
昨日一根中阴线直接从箱顶位置回落至箱形中轴线以下,短期走势无疑偏弱,但1450点附近的箱底依旧会有较强支持。我们发现,去年11月27日所探低点1353点具有很强的市场含义,其中短信概念基本上在该点位构成中长期底部,随后回探1367点再获支持。由1353点与1367点所构成的上升趋势线具有较强的趋势意义。去年底跌穿该趋势线后出现一次急挫,最低探至1311点,但实际证明这是一次空头陷阱,1月初重新回到该趋势线位置并得到确认后才有1·14的飚升。目前该趋势线位置为1444点,与72日均线靠近,短期跌穿1452点平台底边后,极有可能在该位置附近获得强有力支持,即使跌穿该点位。也将会再次形成空头陷阱目前市场普遍认为调整目标会达至本轮升幅的0.5-0.618位置,即1395-1420点区间,但从重要指标股或者强势运行或者已经充分调整的角度看,这种可能性并不大。换句话说,大盘沽穿1450点后极有可能出现迅速回升的情况。
由于目前国际局势确实较为动荡,变数较多,再加上年报对股价的影响力也在反复加强。在这种情况下,谨慎的投资心理会加剧股指波动的力度,因此在短线操作上要保持冷静,在目前盘整蓄势过程中忌讳盲目追涨,中线介入对象也应该耐心等待最佳时机,但是也应该保持充分信心,对一批中线蓝筹股要敢于在回档整理中积极逢低介入。同时,投资者也可反复关注汽车、物流、银行、金融、信息技术、能源等行业的龙头股。
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(上海证券报上证吉龙张德良)
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