周二[3月25日]沪深两市随着中信证券(600030)的破位，股指前期构筑的圆弧底的形态遭到了破坏。由于中信证券K线图上断头铡刀的技术形态，决定了其尚有调整的时间和空间，作为对大盘影响举足轻重的人气股，在此刻出现破位走势，对市场信心的打击是巨大的。该股4月8日将公布2002年度业绩，那么，它的下跌可以看做是对其业绩泡沫的提前挤压。所以，我们近期可以把它的走势作为判断大盘的重要依据之一。一旦其业绩不佳的利空出尽、股价企稳，则可能预示着股指调整的结束。
我们再回过头来看看大盘的技术指标和形态。从周线的KDJ指标看，本周J值已经下穿K和D值，三线同时拐头向下，出现明显的死叉走势，历史上出现这种情况股指步入调整的概率在80%以上。不过，由于本次股指反弹仅有218个点的空间，与去年同期1339上涨到1693计254个点的空间比较偏小，就决定了本轮调整空间上的有限。
从股指的形态看，周二的一根中阴线使得大盘又再回到前期的平台整理区域，今日收盘1462点，距离1461、1457等55天、60天均线的位置非常接近，大盘有再次考验平台以及中期均线支撑的有效性的要求。一旦形成技术上的破位，则有止损出局的必要。
与汽车板块的强势形成鲜明对比的是手机板块公布年报后的见光死现象。周二两市跌幅第二的波导股份由于其年报中无转增的分配方案使市场大失所望，造成与前期TCL通讯同样的结果。可以说，这是投资者对手机类上市公司“铁公鸡”形象的不满的表现。相反，例如精伦电子、科达机电、天地科技等具有大比例转增题材的个股继续保持着较好的技术形态。这类个股是我们后期可以重点关注的对象之一。
有关QFII的消息面上，预计中国证监会将在4月前全面授予瑞银华宝和花旗集团等几家投资银行投资A股市场的资格。因此，QFII有望尽快步入实质性运作阶段。具有QFII概念的市场品种将正在为广大投资者所接受，将会成为后期市场的主流热点。因为，随着国内券商的增资扩股、基金队伍的壮大，国内机构投资者的力量在增强。其操作理念与投资品种正在与国外QFII的投资战略逐渐接轨。中国石化、宝钢股份、上海汽车的中运作的大部份是基金就是很好的例子。国内与国外的机构投资者未来必然将形成大同小异的投资风格，QFII概念的个股未来走强将是大势所趋。面对此轮调整，是我们调整自己手中筹码的一次机会。
短线看，后市的压力还是比较大的。4月初市场首发、增发、战投上市等等给予资金面的制约不小，年内的第二次机会需要耐心等待。
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