杨敏点睛：下调容易上涨难

　　广发证券 杨敏

　　周一大盘显得极为沉闷，大盘仅在1470.43——1477.58之间的7点内波动，震幅之小，较为罕见，另外成交量明显不足，沪市全日仅成交44.8亿元这往往是大盘要变盘的前兆。另外，从涨幅榜上看，多为一些ST个股和一些喜欢在弱市中表演的个股，这类个股的号召力普遍不强，对引导大盘的力度较弱。而跌幅榜上有康美药业和山东药玻等小盘次新股领跌，其 跌幅一度超过5%，在大盘整体市况偏弱，其行为对次新股以及整个大盘负面作用较大。

　　还有商业城、金路集团等筹码较为集中的个股近日连续下跌，也加重投资者的观望气氛。下午在增发股海虹控股表现出色的基础上，一些科技股出现反弹行情带动大盘出现微弱反弹行情，如上海科技、南京熊猫、厦门信达和诚成文化，这些个股在1·14行情中表现突出，其反弹对其它个股的反弹有着较为积极的意义。这是周一大盘收小阳的主要原因。

　　近日我一直持续看空。我认为即使盘中偶然出现局部热点，带动大盘微弱反弹，但近期大盘整体有利于空方，大盘主要趋势会选择向下调整。近日招商银行、浦发银行、民生银行和深发展等银行股连续放量走强，曾一度令市场鼓舞，但市场整体状况难以改观，这方面最能说明问题当是成交量，低迷的成交量说明投资者普遍缺乏投资热情。另外，目前位置离1500——1530点一时难以有效逾越的阻力位较近，给多方可操作空间较小，难以引起主力的兴趣。

　　综上，大盘目前下调容易上涨难，投资者目前仍当以观望为主，若继续出现无量反弹，投资者仍可降低持仓量。