大摩投资：中期走势尚可乐观

　　大摩投资 徐胜治

　　对于目前的两市股指来说，影响最大的直接因素不是战争，而是资金面。前期债券市场行情比较火爆，显然表明了资金面有回避的心态，两市股指同时也一直是缩量弱势运行，因此，短线看盘，一个比较重要的因素是看债券市场的这种行情是否能够持续。如果债券市场有所降温，那么对股指来说是一个有利的信号。

　　对盘面而言，眼睛所能看见的量价信号的含义是最真实的，其它的种种因素只能是一些猜测。既然本周的股指走势相当稳定，我们也没有必要对市场有什么意外的乐观或悲观，后市股指出现意外变化的可能性不大，至少在下周这种可能性很小。从技术角度，这种无量的平稳运行最值得关注的还是成交量的变化，具体的说是——有量则强、无量则弱。

　　从操作角度，下周如果市场的成交量变化不大，那么前期形成的技术格局不会有太明显的变化，1440—1460点区域仍是盘中的支撑区域，1490—1500点区域还是存在较明显的技术压力，这是短线筹码回补或做空的位置。至少中线筹码，目前还可以比较稳定的持有。

　　个股方面，汽车、金融板块仍然是目前值得关注的中线品种，中线的稳定仓位应该重点在这一类个股上建立。小盘新股、科技股以及今年年报之后刚刚戴上ST帽子的ST个股可以成为短线波段操作的筹码。老庄股、超跌无量回抽的个股仍然需要适当回避，不要贸然追涨。周四、周五盘中出现了一些热点板块，大多集中在高科技股上，不过本周末涨幅榜前列的一些个股，除了个别技术强势股之外，大多属于超跌后的无量回抽走势，其持续性时间不可能太长，暂时只能当作短线操作来对待，操作上也最好坚持短线。

　　如果说战争对目前盘面的最大影响，就是加剧了短线观望气氛，对后市可能出现的中线行情起到了滞后作用。中线行情的推迟并不等于消失，对于上半年市场的中期走势，目前还可以保持一个适当的乐观预期。