金信证券研究所 钱伟海
本周虽然有"两会"胜利结束以及美国对伊开战等一系列重大事件，但两市大盘似乎并没有受到任何的影响，一周股指在不到30点(1452-1478)的范围内窄幅波动，成交量也继续在低位徘徊。大盘短期的平衡格局较为明显。不过，我们也注意到，本周大盘走势虽略现低迷，但市场还是保持了一定的活跃度，近期的强势板块汽车股本周继续走强，而下半周在汽车
板块进入震荡后，金融板块及小盘次新股又重新崛起，市场似乎又回到了前期的板块轮动之中。
此外，诱发此次调整的领跌品种-中国联通本周在探底2.83元后也是连拉三阳，其局部的止跌对市场的回稳也起到了较大的支持作用。不过，股指在1450一带的支持虽然得到了初步的确认，但大盘的短期趋势目前实际上并不明朗，大盘的调整格局尚没有明显的改变。从技术上看，本周股指虽然创出了1452点的近期新低，但并未击破市场公认的1450支持位，迄今的回调幅度也不到此次升幅的0.382，市场的调整显然还是非常的温和。而在经过本周的反复震荡后，不但日线指标已纷纷进入了低位，部分指标如日KD、RSI等更是形成了低位的金叉。短期大盘的进一步反弹应该是可以期待的。
但我们也注意到，周线指标在本周却有明显的走坏迹象，周KD本周已在高位出现掉头下跌，5周均线也有压制股指上行的倾向。中短期指标的相互矛盾，表明未来大盘可能的上升更多的属于一个技术性的回升，其高度应该非常的有限。事实上，从本周市场板块热点的演变上也清晰的反映了这一点。可以看到，本周以长安汽车、一汽夏利为首的汽车板块虽普遍创出了年内新高，但却始终未能带动市场走出盘局，故汽车板块的行情更多的应该属于价值发现的回归行情，并不具备领涨大盘的能力。随着汽车板块下半周进入震荡，市场已明显没有了可炒作的方向。
我们注意到，周五金融板块虽然表现强势，但涨幅居前的却是一些近期有出货嫌疑的超跌庄股。由此来看，由于目前的市场并没有可以引领市场走强的热点板块，大盘总体的调整趋势短期内恐难以很快扭转。由于未来大盘可能的回升属于技术性反弹的可能极大，故至少在短期，逢高出局仍应该是一个较好的操作策略。除非政策面上有大的变化，否则后市大盘将难以突破1495-1500一线的压力，而一旦跌破1450支持则应该短线止损离场。
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