三元顾问：捉襟见肘式挣扎 徒劳无益

　　三元顾问 王雷杰

　　银行股的整体活跃在一定程度上填补了汽车股和石油股回调所导致的热点空缺,凭借其权重地位,推动了大盘的小幅反弹。引导大盘反弹的另外一股力量来自近期超跌个股的技术性反弹，尤其一华润锦华，锦州六陆等超跌庄股为代表。

　　近期大盘虽然勉强维持弱势盘整，但已经有很多个股出现了破位下跌，甚至主动性的杀跌，很多个股的行为已经无法用借势洗盘的思路来理解了，由于调整的时间比较久，许多个股已处于技术上的超跌状态，反弹一触即发，周五的强势品种很大程度上属于这种类型。大盘正是借助这股力量产生了反弹。银行股的活跃很大程度上是外强中干，除了龙头品种民生银行势头较劲外，其余的银行股带有明显的跟风性质，没有成交量的配合便是银行股无法回避的软肋。这是对周五的反弹行情的一种分析，并没有让人看到太多的积极动向。

　　本周热点展开着快速的轮动，汽车板块，石油板块和银行板块均表现出相当的板块强度，与疲弱的大盘形成鲜明的反差，使盘势显得扑朔迷离。这种热点轮动的背景是成交量不断萎缩，大盘技术形态恶化，破位杀跌品种增加。结合这个背景来理解，本周的盘口只能说是场内资金急功近利和心态浮躁的表现，部分放量拉升的品种带有明显发边拉边派的特征，既然不能推动大盘反弹，那么只能说是一种能量上的虚耗，徒劳无益。本周的盘面特征与2002年的每次反弹的尾声十分相似，下跌之前盘面很活跃，唯一的警示是时不时来个莫名其妙的单边下跌，就象周二冲高后的逐波下探。

　　从某种层面看，那才是市场格局和多空力量对比的真实写照。在弱势当中，盘面的活跃和窄幅震荡的盘面很容易使人麻痹，放松警惕。但记住一点：成交量只有80亿，技术形态处于恶化状态。石油板块与国际油价一起沉浮，短线走弱无法避免；汽车股拉升国急，不仅向上的空间以不大，短线的回调压力也不小；银行股难担重任，中国联通面临扩容压，短期大盘将很快面临热点匮乏的情况。

　　展望下周，大盘将作出方向性选择，个股的技术性反弹仍会延续，凌乱的热点还会出现，大盘有可能先出现小幅反弹，摸高止1480点，随后上演盘久必跌的一幕，向下寻求新的支撑。操作上宜保持足够的谨慎。