广发 杨敏
我认为目前市场多头的力量与空头力量对比，就如同伊拉克与美国及其联盟之间力量的对比。但即便这样市场的多头和萨达姆一个立场——不愿举手投降。近日多头在1450——1470一带，分别利用汽车、石油、科技、网络、金融和医药股等板块，进行一场又一场“游击战”，大盘也曾出现几次力量不强的反弹，之所以说是“游击战”，主要力量较为有限，
影响的个股数量较少，持续时间短。
周五超跌板块出现明显的领涨行情。至上午收市两市曾出现鼎天科技、锦州六陆和华润锦华三只涨停的个股，这三只无一例外是超跌股，以1月14日收盘价算，从1·14行情至今，这三只个股最大跌幅分别为16.89%、20.74%和39.24%，而同期大盘最大下跌幅度为仅0.97%，同样涨幅居前的新华股份、保税科技、川投控股、华立控股和小天鹅近期的跌幅大多超近20%，由此可见，超跌股是今天的热门板块。盘中其它较活跃的个股也多以超跌股居多，如兰州民百和西藏天路等。这批个股的走强使我想起了去年年底一波庄股为首的超跌股行情。但我认为目前的市场环境与当时的差异较大，这样，本次超跌股的反弹很难达到那一次引领大盘出现连续几日反弹的效果。
近日来，市场的热门板块变换频繁，从周二上海科技和南京熊猫这两只1·14行情中表现突出的“科技双雄”奋勇当先，当日网络股群拥而上，曾带动大盘在盘中出现一波“看上去较美”的反弹。周三银行股和少数大盘权重指标股续起波澜，也曾带动大盘有过一波反弹。周四金融股和少数大盘股指标继续的表现，以医药股为首战争概念股加盟，同样出现一波盘中反弹。联系到今天的超跌概念股带动大盘股反弹，正好印证了我上面说的多方开展“游击战”。总体来看，近日盘中热点的转换过快、力度不强劲和态度不坚决，说明盘中主力并没有将行情深入下去之意。同时，我们也看到，做多主力拉动个股的范围相对较窄，对大盘的作用力渐弱，这说明做多主力短期实力堪忧。虽然为数不多的主力与热点仍在勉强，进行零星的游击做多力量，但大部分投资者在多方努力不见效果的情况，已经逐渐转向观望与看空的阵营当中。我认为目前总体形势有利于空方，多方近日的挣扎与反扑，已是黔驴技穷与事无补。
想到前期大盘在下调过程中，轻松击穿30日线、半年线等重要均线支撑，说明市场相当弱。同时在市场下调过程中，也没有成交量放大的过程，这竟味做空能量没有经过有效释放，在这种情况下，技术上是难以支持大盘展开力度较强的反弹的。但从政策动态上看，目前政策支持多方。从盘面上看，部分个股近期累计下调幅度较大，在少数个股强劲反弹的带动下，超跌股因同病相连而结盟并进，这就是今天大盘能继续反弹的主要原因。除超跌个股外，其它个股反应平淡，再加上成交量难以有效放大，因此我认为大盘向上反弹的空间应较为有限，投资者仍当谨慎，对手中涨幅较大的个股适当减仓。
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