近期的调整行情对今年大盘走势的影响

　　近期多空双方在1470点附近的争夺已经陷入僵持局面，虽然前两次破位下行的压力都被场内机构拉抬指标股、汽车股和石化股化解，但周二多头发起的上攻行情在10日均线附近就受阻回落，暴露出市场多头动能不足的缺陷，同时也意味着投资者期待的短线反弹可能已经结束，大盘将继续回落调整以寻找支撑和继续新的上攻能量。

　　就大盘走势而言，前期在1500点附近强势震荡持续的时间较长，极大地消耗了市场的 做多能量，反映在推动大盘上涨的大盘指标股和以汽车板块为代表的部分个股对行业景气和个股业绩提升的炒作。这两个板块近期不断创出新高的强势仍然不能改变大盘调整的趋势，说明短期内大盘上攻能量基本耗尽，需要调整蓄势以积蓄新的上攻能量的过程。虽然近期股指在回调到1460点附近止跌回稳，回调的幅度达到三分之一，日线技术指标都已经调整到低位。但由于两方面的原因投资者对短线再度走强信心明显不足：一是周线技术指标刚刚走坏，还有继续调整的需要；一是前期大盘强势震荡过程中1500点始终没有被有效收复，使得大盘再度破位1500点以后1500点对大盘形成更大的阻力。而另一方面，由于中国联通股价下跌引起的市场对短线扩容压力的担心，以及中信证券走软引起的投资者对业绩高风险的个股的回避，都形成了大盘继续调整的压力。

　　就股市的基本面来看，两会的成功召开以及重大体制改革的顺利进行，都意味着两会以后今年的经济改革和发展将进入新阶段，对证券市场而言，不管是经济增长形势的继续向好，还是重大改革开放政策的推出，都将刺激二级市场的稳定发展，股票投资的机会随之增多。但考虑到政策面还有一些不明朗的因素，进入二季度股市的扩容压力将明显增大，市场的主力机构对于近期的市场走势保持非常谨慎的看法和操作。这些都决定了短期内深沪股市不会出现大幅激荡，除非政策面推出重大举措或出现重大变化，否则大盘会选择充分调整以后伺机走强的温和走势。由于年初的反弹行情正好在去年6.24高点下跌幅度50%处结束，形态上给人这轮上攻行情完全是去年下跌行情技术性反弹的印象，大盘表现出的弱势技术特征显然对市场的投资信心有一定影响。因此大盘不仅短期内不太可能迅速走强，而且今年大盘预期的上行高度都有必要因此加以修正。也就是说短线而言，如果股指击穿1450点继续下行，使得近期在1470点附近的震荡走势变成下跌中继形态，那么大盘调整的目标位将至少指向反弹幅度一半的1420点，而股市调整的时间可能拖得较长。而从中线来看，今年的深沪股市可能仅仅处于由熊转牛的过渡时期，股指震荡空间和上行时间受到较大限制。一旦走出这种走势，那么上半年股市行情以筑底为主，今年最大的上涨机会出现在六月以后的可能性较大。而中线机会出现在三季度最大的理由是上市公司业绩继续增长的势头有望在今年中报中得到体现，业绩浪得到进一步延伸。

　　而就短线的操作而言，建议在控制仓位的前提下谨慎操作。(肖建军)