反弹虽可期 压力仍犹存

　　周一[3月17日]沪深两市全天走出了先抑后扬的行情，尾盘时成交量有明显的放大，上综指以全日次高点1469.27点报收，同时站到了5天均线1468.90点之上。从股指的60分钟图形上看，今日大盘已经突破3月13日的高点1477.67和3月14日的高点1469.85连线构成的下降压力线。从日K线上看，W%R、KDJ、RSI等指标纷纷构筑成功的小双底形态，并且同时发生底背离现象。从均线系统看，今日大盘在21周均线1454点受到支撑，5天均线已经走平，股指收盘也位于5天均线上方。周二开始股指若稍微上涨，则5天均线将从前期的反压力作用变成支撑 。最重要的是今年1月以来，市场的短期成本就在1455-1470的区间，股指在这里有明显抵抗下跌的意思。综合上述因素，大盘在目前点位有望展开短线的反弹行情。

　　不过，我们从周线系统上，会发现一些不利于大盘的问题存在。首先，周KDJ指标本周开始在60以上的高位区发生死叉，股指调整的压力是非常大的，除非大盘本周能够以中阳线报收，则有望扭转此种趋势。其次，10周均线位于1477点，5周均线1483点，假设以今日收盘点位作为本周的周收盘计算，到下周开始10周均线将上升到1485点，5周均线下降到1481点，5周均线将下穿10周均线形成死叉。这样，周KDJ、周均线同步死叉，则大盘调整难以幸免。

　　所以，本周的走势显得比较关键，一是拉出中阳或者大阳，重新确定升势，则我们可以乐观地看多，前期的1529点将很快攻破。反之，在这里就可能形成以时间换空间的走势。毕竟，今日的低点1453距离下方的55天均线1455点、60天均线1451点、73天均线1442点非常接近。这三条均线构成明显的多头排列，对股指的中期助涨作用没有改变。本次自1529点开始的下调，是对去年6.24以后到去年年底形成的下降趋势突破后的回抽确认，同时也是对上述中期均线的一次回探。

　　后市股指究竟何去何从呢？这与市场领涨热点的形成息息相关。我们看到，2月底3月初以来，汽车、手机、石化、ST板块、小盘次新等板块的个股轮番表演，特别是汽车板块的表现市场有目共睹。但是股指非但没有上涨，相反却从1529点下跌到了1453点。这与中国联通、中信证券等本轮行情的两大风向标的调整有莫大的关系。虽然，上海石化、上海汽车、中国石化、宝钢股份等指标股走势强于联通和中信，但是其加起来的合力仍然无法与这两者对市场的影响相抗衡。后市大盘的发展方式还是要取决于这两者的走势。

　　考虑到两会结束后市场扩容压力的影响，如大盘股华夏银行3月底4月初可能发行，招商银行、中国联通战略投资者配售部份流通股4月上旬左右上市，另外还有一些上市公司的配股、增发将陆陆续续开始，资金面的压力显得沉重起来。当前，我们仍宜以谨慎的态度为好。个股方面，从长安汽车、上海汽车、TCL通讯、深万科A的走强，我们已经感觉到：以业绩为题材的个股行情正在向我们走来。所以，个股方面，继续关注年报白马股和预期业绩不错的品种。(刘林)