江悦：大盘进退维谷的原因何在？

　　江悦

　　今日沪深两市走出了缩量小幅反弹的行情。半日成交量为49亿左右，与前一交易日略有放大，但放大幅度不足称道。

　　近几日行情并未急流而下的原因主要有二：一是短期技术指标已经连续几日身处底部 钝化区域，存在着短期反弹的迫切要求，但由于中期指标高高在上，对行情又起到了强烈的压制作用，故出现了上下两难的现象；二是沪深两市股指均止跌于40日均线左右，原因是年初1.14行情自发动以来，到现在共有40个左右的交易日，在40日均线前止跌，说明当时入场的巨额资金并未离场，且也不容易自身身套其中，可讲40日均线可算是这部分先行入内资金防守的最后防线，一旦被突破，主力帐面上损失将会较为严重。

　　近日消息面上主要下述两则值得注意：一是国资委的设立使得国有股减持的问题再次摆在投资者桌面，本栏前期曾就此种现象进行过阐述，即管理层在宣布某一政策时，总会顾及当时的形势，不会在行情需要做多时放空，也不会在行情泡沫日益严重时唱多，故现在并不是一个国有股减持的好时机，投资者对此不必过分担心；二是央行将会针对当前某些地方房地产泡沫问题日益严重这一现象，出台提高首付比例等政策。央行这种针对广大房地产行业的洗牌行为导致了房地产行情的入场成本较高，因此会有相当数量的资金重新流回证券市场。