弱市特征显露 大盘调整趋势确立

　　金信证券研究所 钱伟海

　　承接上周的调整走势，周一两市大盘再次出现大幅下挫，收盘股指跌破上升楔型的下边线支持，并跌穿1485的半年线，短期大盘的下跌速度有所加快。除了大盘指标股中国联通继续呈下跌探底走势外，ST板块因年报因素和所面临的退市压力，也出现全面下挫，成为市场新的作空动力。

　　目前来看，随着年报公布逐步进入高峰期，其对市场的压力开始显现，股价的结构性调整似乎已经悄然展开。随着周一大盘跌破1488的支持位，市场的调整格局也就此得到确立。目前市场更为关注的无疑还是对此次调整的级别和幅度的判断。因为，如果此次的调整仅仅是对1311反弹以来的调整，由于大盘累计升幅不大，后市股指的下跌空间应该较为有限。

　　但如果是2245点下跌调整的一个延续，则显然大盘的调整空间将变得意外的大，大盘甚至有再创新低的可能！比较而言，我们还是较倾向于前一种说法，暨目前大盘的下跌仅是针对1311点反弹的调整。此次1311-1529共上涨了218点，从黄金分割率看。其0.382和0.5的位置分别在1445点和1420点。我们注意到，由于上升楔型的起始位在1446点，且也是目前60日均线的位置，因此，短期大盘在1450一带应会获得较强的支持。

　　同时，大盘在连续拉出5根阴线后，分时指标也出现了严重的超卖，也预示着大盘短期在惯性下探后应有反弹出现。不过，如果近期大盘的反弹不能回到1488点以上，则后期的回升将构成一个短线出局的机会，对短期的大盘不应该抱有过高的期望。终究，目前的市场，弱市特征已经再度显露，后市大盘要再度走强，进一步的调整蓄势是必不可少的。