西北证券分析 陈晓笛
随着扩容速度的加快，以及前期主流热点的加速破位退潮，大盘收出了第五根阴线，空头气氛渐浓。
热点方面，除了部分沪市小盘股尚且勉强护盘外，多数个股均呈现相继破位走势，其
中ST板块的全面溃退宣告了重组热点的终结。
除此之外，类似民丰特纸(600235)、农产品(0061)、华润锦华(0810)等庄股现已创出本轮行情的新低。这是一个非常不好的信号，毕竟庄股的跳水我们在前两年是经常看到的，它们的夺路而逃对大盘的创伤是相当大的，随着恐慌气氛的进一步蔓延，跳水行为将进一步扩散。
鉴于各主流热点的全面退潮加剧，我们至少可以肯定一点，大盘在上周实现了阶段性头部后，已没有规模性板块对指数形成支持，这首先消除了短期回档的可能性，尤其是庄股的再创新低，使近一周的下跌演变为一种新的下跌趋势形成。这种上升趋势的改变，使多数投资者上半年扭亏的愿望破灭，估计短期这种再次探底不会轻易结束。
技术上看，由于今日的中阴线已将短期上升通道打破，且沪市1480点附近支撑也轻易告破，应该说，技术因素支持调整行情展开，5日均线将做为空方重要的反压力量持续制约反弹。虽然明后两天指数在沪市的布林线下轨1450点附近会遇到暂时支撑，且会产生破位反抽，但下跌趋势已经形成，仅依靠技术指标的暂时超卖而引发的反弹是难以持久的。
消息面上，扩容速度在上周本已加快，而本周似乎没有改变，在上周我们已讲过，主力是利用两会期间的利好预期机会而顺势派发的，而本周末会议的结束以及指数的破位对空头气氛的增加推波助澜，再加上国资委的酝酿成立，让市场真正明白，国有股减持不仅仅是证券市场的问题，象其他非上市公司也同样面临这样的政策，这说明站在更高的层面分析，国家股的减持乃是全国一盘棋，大势所趋，随着国资委的逐渐成立，国有股减持将真正进入实质阶段。因此，谨慎投资者还应顺势而为。
总而言之，言而总之，大盘上升趋势再次改变，下行趋势已经形成，若没有特殊政策，这种局面难以改变，上周我们曾经指出，沪市1400点前期平台将是空方挑战的首要目标，若该区域不能形成有效支撑，那么再创新低也决非危言耸听，因此，我们依然坚持做空的观点，建议大家在每一次反弹中派发以防不测。当然，出货要有节奏，目前指数连续下跌了五个交易日，一般而言，过三看七，第七阴是相对极限，所以结合某些技术因素，可能在明后天沪市的1440点-1450点附近会有反抽出现，投资人需结合自身持股结构，且战且退。
以上观点，仅供参考，据此入市，风险自负。
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