天信投资：时空共振 顶部确立

　　午后的大盘围绕着30日均线反复震荡，上涨明显缺乏量能配合，股指在尾市出现小幅放量下跌，连30日均线也未能站住，中国联通无奈地收在3元之下，市场的弱势特征开始显现。目前的股指已连收四阴，考虑到30日线的支撑作用，估计下周初应有所反弹，但反弹的力度恐怕有限，随着多条均线的拐头向下空关排列，形势显然对多头极为不利。

　　其实本栏在上周末即已提醒投资者应注意回避风险，"提防三而竭"的回落风险，本周 一更是指出3月5日为敏感时间之窗，见高点的可能性较大，从本周的走势来看可以说是基本正确。这里再从中线角度来看一下本轮大盘调整的技术原因，主要在于时空共振引发股指见高点而回落，因为大盘自1748点下跌以来持续了34周，从1311点上涨以来已经第8周，无独有偶，股价也正好反弹至1748点与1311点的半分位即1530点处，可以说是时间、价格的完美共振，同时日线上3月5日也是一个重要周期，股指的回落也在所难免。这样看来本轮的高点1529点极有可能成为一个阶段性高点，大盘的调整在下两周仍将持续。

　　从指标股传来的信息也同样如此，虽然本周的汽车股、钢铁股创出新高，但显然难以抵挡中国联通的影响。该股在昨日回补完缺口后并未像市场预测的那样止跌，反而是连重要的3元支撑位也难以保存，鉴于其4月10日的大量战略投资者即将上市，恐怕该股近一个月的走势仍不乐观，对大盘的负面影响也不可低估，同时该股重新回到3元之下是否会引发市场价值中枢的再次回落呢？虽然目前尚没有此苗头，但真正的比价效应仍有可能性出现，投资者不可不防。

　　鉴于本次的高点为一波段性顶部，因此大盘调整的时间和幅度可能会拉长，毕竟大盘上涨200多点以来还未有象样的调整。时间上可能会持续2-3周，空间上按0.382位置回调是1446点，同时1450点一线也是重要的颈线位位置，60日均线以及10周均线也均在此，相信应该是回调的极限位置，当然也不排除回调至0.5位置即1420点一带，但这种可能性应该不大。

　　当然，我们的观点是大盘中级向上趋势未改，短线的调整更多地是修复过高的周线指标，同时适当的调整也为后市的上升打下坚实基础，操作上不可盲目杀跌减仓，仓重者可逢反弹适当降低仓位，同时在股指回落的过程中积极调整仓位结构，为后面的行情做好准备。