西北证券：大盘向下突破在所难免

　　由于热点的陆续退潮，大盘本周表现不佳，整体以逐级下滑为主。

　　消息面上，虽然两会的召开为股市提供了良好的做多氛围，在这么好的机会下多方迟迟不能发动突破，行情着实让人产生疑问。似乎主力对后市的一波三折正逐步达成共识，借利好预期出货的意图表露无遗。这一点我们已反复讨论过，正是因为后继补涨板块的暂时活跃，掩盖了大主力的派发行为，但这种指数的平台震荡不会始终维持，一旦主力派发顺利或 可以护盘的弹药用完，那么指数的向下突破就会出现。观察本周状况，由于次新股板块的补涨结束，多方失去了有力的护盘工具，虽然对指数有特殊杆杠作用的沪市小盘股积极维护人气，但从前期主流板块的运行来看，多方的高位撤退工作已进入尾声。随后将逐步进入快速打压阶段，其实这一状况的出现，可以从各板块龙头品种中得到启示。例如大盘股中的(600050)中国联通、(0875)吉电股份等已由前期的阴跌出货阶段，演变为平台向下突破，虽然类似中信证券(600030)、皖通高速(600012)等尚且强势，但破位结局也是意料之中。

　　而科技股作为主流之一自进入头部派发之后，几个龙头品种已明显破位，象厦门信达(0701)、诚成文化(600681)、海虹控股(0503)等几支具有板块中表率作用的指标股将对其它同类个股起到负面打压影响。

　　除此之外，重组股中的鲁润股份(600157)、深长城(0042)、深方大(0055)也普遍呈现阶段性头部。就连最后补涨的次新股中也出现了类似情况，象强势品种精伦电子(600355)、科达机电(600499)等个股的头部运作很难使人对后市有信心。

　　鉴于各大主要品种的头部运作成功，且陆续破位，那么指数的头部应该已经出现，至于何时向下突破，我想应该不会超过下周。一方面两会即将开完，主力套现速度加快，人气将逐渐不稳，另外可以维持指数不倒的板块似乎已经用完，仅靠个别冷门股的凌乱补涨是不能支撑大盘的，况且经过了本周四的跳水，人气已然焕散，虽然因分时指标的暂时超卖，使周五有所反弹，但这种破位前的弱市抵抗，将演变为一种下跌换档。

　　总而言之，大盘的阶段性头部已经形成，向下突破在所难免，沪市1400点作为前期密集平台支撑将受到较大考验，因此，目前投资者需要做的依然是反复派发，以空仓现金为主，以防不测。尤其是下周初段，有可能大盘会向下突破，建议控制风险。(陈晓笛)