在持续一个半月的震荡上行以后，深沪股市终于走出了大幅下挫的走势。早盘股指还能维持窄幅震荡的走势，但随着四川长虹出现股价大幅跳水，大盘一路下行，在股指击穿1500点时市场出现了一定恐慌性抛盘，导致成交量急剧放大，随后虽然跌势趋于缓和，但股指还是没有回升到1500点以上。成交量较昨日有所放大，表明在大盘明显走坏的情况下市场抛压增大。
从盘面表现来看，今日大盘大幅下跌直接的诱因是四川长虹的利空传闻导致该股股价大跌，另一个做空能量来自中国联通的破位下行。两只个股下跌就对大盘造成如此大的冲击，是因为近期为了维持1500点上方的震荡上行格局过多地消耗了市场的做多能量，大盘强势非常脆弱，一旦出现风吹草动，就很容易诱发较大的抛盘出来。正因为市场已经处于强弩之末，虽然长安汽车、福田汽车等汽车股继续震荡冲高，上海机场等大盘股、永生数据等沪市小盘股也再度走强，但大盘还是选择了回落调整。
而从空头的操作策略来看，在消息面保持平静的情况下要扭转大盘上行的趋势并不容易，因此采取了故意示弱，诱敌深入的策略。在2月21日和23日的大幅震荡洗盘以后连续的创新高走势不仅极大地消耗了市场的做多能量，也将大盘引到1530点这一重大阻力位，让技术上的阻力和做空能量发挥作用。同时近期的盘中震荡走势中都在尾盘将指数拉起来，尤其是昨日盘中大幅下跌以后股指又被收回，给人大盘跌不下去的错觉，也使得今日早盘再度下跌时市场持股观望的多，主动抛盘较少，直到击穿1500点的重要关口和30日均线的重要支撑，才导致市场持股心态发生明显动摇，最终股指以较大的跌幅报收。
今日两市大盘的下跌幅度虽然不是太大，但由于两方面的原因使得其杀伤力可能不容低估：一是在此之前深沪股市维持了两个多月的震荡上涨行情，其间一直没有明显的调整，近期的滞涨行情对投资者的持股耐心形成较大的考验，在长安汽车、宝钢股份等领涨股先后走出加速上行走势以后，市场没有新的热点接上，短线做多能量明显有耗尽的迹象；一是较长时间的强势不涨已经将短中线均线指标拉近到1500点附近，一旦出现回调就轻松击穿了所有均线的支持。短线来看，30日均线作为一道重要的支撑，已经提高到1494点，盘中也一度被击穿，多头要力保30日均线不失难度不小。除非周五多头再度上演大逆转的好戏，否则大盘击穿1480点下寻支撑的可能性较大。
从操作的角度来说，我们近期一直强调投资者在大盘上下趋势不明的情况下应逐步减仓到50%以下以防不测。因此对于仓位较轻的投资者来说，大盘大跌并不可怕，指数止跌回稳之时将是中线回补的良机，而仓位过重的投资者在错过减仓机会以后建议以中线心态持股观望，不要在低位还考虑减仓。(肖建军)
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