调整压力明显 减仓操作为主

　　短线冲高受阻的大盘开始展开回落整理的行情，市场成交的萎缩，反映出短期投资者的观望氛围较重，但短期股指的回落仍未改变近期运行的轨道，市场也缺乏明显的打压盘，使股指运行在技术上仍表现出振荡格局，股指短期运行趋向仍不明朗。

　　从短期的运行上看，短期股指在向上动力明显不足后，一直难以展开有效的调整，反映出市场对基本面利好的期待，但目前“两会”已召开，市场基本面相对平稳的格局仍未改 变，也造成市场主力缺乏做多题材，大盘短期运行有转向技术性要求的态势。而从近期市场在几次向下收中阴打压仍未能改变股指运行的强势态势来看，目前股指再收中阴向上为元月中旬以来的第四次打压，大盘在反复向下调整均成为空头陷阱后，目前的再次向下便有可能成为真的“狼来了”之势。技术面上看，经过约35个交易日的连续上攻行情之后，股指不仅在空间上弹升了200多点，而且在时间周期上有完成一个中期上升行情之势，随后市场在技术上应有一个级别稍高的调整过程。而按照股指对1311—1529点升幅做修正的技术性要求，短期股指应有一个向下回试1450点区域的要求，而股指调整在时间上应有约3个星期的过程，使短期市场运行的风险会相对加剧。尽管目前股指整体运行格局尚未改变，沪指30日均线上方反复振荡的态势仍在延续，但短期市场的趋弱特点已开始显现，市场上个股普跌态势和热点的退潮，均意味着市场短期开始转弱。当然，短期股指的调整仍会受到较多因素影响，目前股指的向下调整仍会以反复振荡整理为特点，市场一旦出现较大的下跌，均应有一个短期反弹，使股指形成抵抗性下跌形态，大盘将会在反复振荡过程中完成短期调整。

　　因此，我们认为，短期股指有继续调整要求，但大盘快速下探至30日均线处仍会有反复过程，一旦加速探至1450点区域，则新一波反弹行情将会再度形成。

　　操作上，投资者宜注意规避市场的短线风险，沪指再上1520点以上区域难度较大，可利用股指反弹减仓，同时关注一批调整充分有庄介入护盘的个股，例如长征电器(600112)为一只小盘重组股，年报公布后该股大幅回落，具有领先大盘调整之势，在反复回落达10金个交易日后，该股有形成走稳之势，周三成交的放大，形成逆势趋强态势，反映出庄家的介入，是短线炒作中可重点关注的个股。(广东科德方开平)