深发展左右市场短期走向

　　国信证券

　　随着市场对深发展实施股权转让遇阻存在越来越多的猜测，股权受让方美国新桥投资终于在本月25日打破沉默，发表声明称其与深圳市政府关于深发展股权转让交易的谈判仍在如常进行，并已就转让价格达成一致。新桥投资还预计即将在近期完成收购有关深发展股权的交易。受之影响，26日深发展宣布停牌一天。但也就在同日，随即有海外媒体披露出深发 展与新桥投资将于27日正式签约的消息。同时还指出，此次新桥相对控股深发展将在国家有关外资参股金融企业不能超过15%股权的政策方面取得突破，而有望达到17%的持股比例。应该说，正是这一无法证实的消息直接导致了27日深发展的临时停牌。此前市场对深发展公司基本面的种种猜疑在一时间被冲的烟消云散，取而代之的已是投资者对国家在有关政策上可能出现松动的普遍关注，进而也推动起沪深两市金融板块的整体走强。但另一方面，深发展的临时停牌也使得沪深股指在周四早盘一度创下年内反弹新高的情况下重新回落，早市的10时30分成为了大盘全天走势由强转弱的转折点。于是，深发展的基本面变化竟又开始成为了左右市场短期走势的一大因素了。

　　由此分析，我们认为，关于深发展股权转让的事态进展目前已经处于一种微妙的境况当中。一是它的股权转让已不再仅仅是外资并购中的一个简单个案。由新桥投资取得实际控股比例所反映出国家相关政策调整的可能性，将直接影响包括浦发银行、招商银行等上市公司在内的国内商业银行加速实施外资并购的进程，进而成为市场关注的焦点。二是在此次并购当中，深圳市政府的态度和举措将在其启动的深圳本地上市公司新一轮资产重组运作中起到表率作用，从而验证它在此前就国有资产管理改革将所作出新的实践与创新的承诺。而这一点对二级市场中的深圳本地股的意义尤为重大。最后，深发展股权转让在令公司本身的炒作题材得到重新发掘的同时，将有效激活两市中沉寂多时的外资并购板块和缺乏龙头的资产重组板块，使之成为推动大盘进一步向上突破的市场新多力量。而这正好是当前投资者最为期待的。(杨波)