成交量明显萎缩 两市大盘调整将继续

　　今日深沪股市惯性低开以后迅速止跌回稳，大盘在小盘股走强的带动下震荡反弹，盘中股指最高上摸1488点，正好触及20日均线时受阻回落，最终以小幅上涨报收，成交量较前以交易日出现明显萎缩。

　　从盘面个股表现来看，今日的市场热点向盘子较小的新股、科技股转移，涨幅居前的时代新材、科达机电、航天科技、华工科技等都是流通盘在5000万股以下的个股，同时也是 股价超过15元的中高价股。这些个股在前期反弹行情中普遍涨幅偏小，因此今日的走强一方面有补涨的成分，而另一方面也是在大盘调整中涌现的局部热点，这些个股因为盘子较小，市场参与程度较低，往往容易走出庄股行情，因此对大盘的推动作用比较有限。历史经验表明，在大盘调整压力较大的时候小盘股往往活跃，其市场机会也就很难把握。

　　在上周五大幅下跌后今日短线反弹的走势比较正常，但止跌反弹并不表明大盘已经结束调整，因为从盘面走势可以看出，在大盘再度反弹的过程中既缺乏有号召力的市场热点推动，又缺乏成交量的支持，因此面对短线均线系统的压制明显表现得较弱。股指仍然面临继续调整的压力，短期内重新回到上升通道的可能性较小。

　　短线大盘有两种可能的调整方式：或是在小幅反弹以后再度回落调整；或是加快下探的步伐，迅速探明下档支撑以后重新纳入反弹的上升通道。到底哪种可能性较大，可能不取决于市场本身，因为在市场持股心态还比较稳定的情况下场内投资者一般不会在没有获利的情况下频繁进出，而场外资金逢低吸纳的心情还是比较急切，因此快速调整的难度较大，除非消息面出现不好的风吹草动，就像上周五在金融股大幅下跌带动大盘下跌的走势那样，华夏银行即将发行新股的消息构成了利空影响。但今年的股市环境显然比去年好得多，因此短线来看，市场的主动做空能量显然不够。但是大盘又不具备迅速走强的条件，因此震荡调整的走势最容易出现。

　　预计股指周二仍又可能震荡上行，但如果热点和成交量的配合仍然不理想的话，不仅向上难以突破20日均线的压制，再度回落也将不可避免。因此短线操作上应是在控制仓位的情况下持股观望，同时把握机会低吸高抛。(肖建军）