大盘下跌换档 短期不容乐观

　　西北证券 陈晓笛

　　由于上周五指数跌幅甚大，空方动能释放过猛，促成了今日的多方反攻。在此过程中，深天地(0023)和深深房(0029)等深市本地股一度冲锋陷阵，随后在人气不足的情况下，多方又启动了沪市的次新股，其中(600458)时代新材的涨停板刺激了(600525)长园新材、(600577)精达股份、(600595)中孚实业等低位滞涨股纷纷补涨，可惜指数的反攻中缺乏成交量的 有力配合，这使人不得不怀疑反弹的力度，毕竟这两月以来，大盘股、科技股以及重组股作为主打品种已有过相当的表现，且已纷纷进入了调整期。

　　而其他附属板块的多次补涨均未对指数构成强大推动力，看来市场中的真正主导力量对后期的步入调整是有共识的。当然，目前仍有不少低位个股未实现充分补涨，且尽管短期大盘需要二次探底，但毕竟中线已反转，人气已趋活，所以指数在近期虽会有震荡重心下移，但其间不会缺乏局部性热点带动指数产生抵抗性反弹。类似今天这样的多方小部队反击现象将不时出现。不过期望值不可过高，因为它们的持续性不会很强，昙花一现的可能性较大。

　　技术上看，周一的弱市反弹缺乏成交量配合，且小时图观察，反抽已到位，这种形态的演变使今天成了下跌换档，可能明后天的继续走低难以避免。

　　热点方面，既然指数在上周五确立了多方第一阶段攻势的结束，已正式进入休整期，那么我们分析，盘面的侧重点又要转移到领跌板块中来，从这一两天观察，科技股全面退潮，其中海虹控股(0503)、赛迪传媒(0504)等已然破位。估计随后还会有更多成员加盟。不过这种获利回吐的杀伤力不会太大。而最令人担忧的应该是庄股跳水的存在，象今日(周一)(600794)保税科技、(600664)哈药集团、(600782)新华股份、(600290)江苏福马的走势就令人不安，正因为它们前几年抗跌，而前两月未涨，且近几日又陆续有破位信号出现，一旦盘面不稳，这几支庄股的跳水必然引发指数的恐慌，如此现象的再次出现，也肯定会对指数的下跌推波助澜。

　　总而言之，大盘的短期趋势有所改变，调整行情的展开将使沪市考验1400点整数平台，尤其是周一的反弹乏力，更反映了空方人气正进一步聚集，这种不乐观的情绪将迅速蔓延，因此我们建议投资者本着谨慎原则，逢反弹果断派发，持现金在手，以不变应万变。

　　以上观点，仅供参考，据此入市，风险自负。